房地产行业周报：税费改革如期而至，10月地产数据改善明显

房地产 2024-11-17 齐东,胡耀文,杜致远开源证券小酒窝大门牙

核心观点：税费改革如期而至，10月地产数据改善明显。本周68城新房成交同比增长、环比增长，20城二手房成交面积同比增长、环比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比增长。政策端持续发力，包括契税减按政策、10月地产数据公布等。预计一线城市政策调整将支撑需求，逐步改善房价预期，带动房地产基本面改善。
政策端：中央层面推出契税减按政策，一线城市房价环比降幅收窄，二手房价首次转涨。地方层面多城市出台购房支持政策，如提高公积金贷款额度、放宽购房限制等。
市场端：销售端，68城新房成交面积同比增长10%、环比增长7%；20城二手房成交面积同比增长9%、环比下降。投资端，全国100大中城市土地成交面积同比下降9%，溢价率环比增长。杭州土拍市场火热，多宗地块溢价成交。
融资端：国内信用债发行规模环比减少，平均加权利率上升。
投资建议：维持行业“看好”评级。政策调整积极迅速，房价“止跌回稳”路径显现，预计将带动房地产基本面改善。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。