社服周观点：10月餐饮收入同比增3.2%，四川多景区开启铁路旅游专线模式

10月餐饮收入同比增3.2%，四川多景区开启铁路旅游专线模式 2024年11月17日 ➢10月餐饮收入同比增3.2%，限额以上企业餐饮收入下滑0.3%，区域表现冷热互现，前三季度重庆、成都等二线城市餐饮收入增势突出，北京上海两大一线城市尚待修复。国家统计局公布了2024年10月份社会消费品零售数据，其中餐饮收入4952亿元，占社会消费品零售总额的10.91%，增长3.2%；限额以上单位餐饮收入1322亿元，占餐饮总收入的26.7%，同比增长-0.3%。1-10月份，餐饮收入44367亿元，增长5.9%。其中，限额以上单位餐饮收入12469亿元，同比增长3.2%。从区域餐饮经济发展来看，一线城市增长减缓，二线城市增势突出。前三季度，在国家统计局划分的四个一线城市中，北京市（餐饮收入）、上海市（住宿和餐饮业收入）是负增长，增长率分别为-5.1%、-5.4%；广州市（住宿和餐饮业社零总额）、深圳市（餐饮收入）实现增长，分别为1.4%、1.3%。在二线城市中（部分城市的数据暂未公布），绝大部分城市前三季度餐饮消费保持增长势头。其中，重庆市增长率超过10%，呼和浩特市、大连市、成都市、厦门市增长率也超过5%。从收入来看，重庆市、成都市位于前两位，均超过1400亿元，两个城市前三季度餐饮收入合计3321.7亿元，占全国的8.4%，餐饮强市地位进一步巩固。 推荐 维持评级 分析师刘文正执业证书：S0100521100009邮箱：liuwenzheng@mszq.com ➢四川多景区开启铁路旅游专线模式，便捷化出行下有望为景区带来更稳定的客源。11月11日下午，中国铁路成都局集团有限公司在四川省阿坝藏族羌族自治州松潘县发布最新旅游产品，正式开启连接四川多个知名景区的铁路旅游专线模式。发布仪式上，我国18家铁路旅游企业与阿坝州文旅局签约，将从全国各地发出普速旅游列车，终点到成都旅游列车专属基地车站安靖站。游客可在此无缝换乘旅游动车专列，沿川青铁路游三星堆、黄龙、九寨沟、红军长征纪念馆等，沿成贵高铁游乐山大佛、峨眉山、三苏祠等，沿成灌高铁等游都江堰、青城山、杜甫草堂、武侯祠、大熊猫基地等多个知名景区，景区之间实现旅游动车专列直连。 分析师邓奕辰执业证书：S0100524050001邮箱：dengyichen@mszq.com 分析师周诗琪执业证书：S0100524070005邮箱：zhoushiqi@mszq.com 相关研究 ➢投资建议：1）教育板块景气度上行，推荐华图山鼎、中国东方教育、行动教育，建议关注豆神教育、学大教育、凯文教育。2）推荐基本面扎实的景区标的长白山、九华旅游、宋城演艺，建议关注众信旅游、黄山旅游、峨眉山A、三峡旅游。3）推荐扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的OTA龙头同程旅行。4）海南离岛免税客流超预期，重点推荐中国中免、王府井；5）酒店回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团；6）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；7）推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展，建议关注兰生股份。8）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、海底捞、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头九毛九、奈雪的茶、呷哺呷哺。 1.消费者服务行业事件点评：25年起节假日天数增加，旅游行业迎来新催化-2024/11/13 2.社服周观点：冰雪游有望成为旅游市场规模上行新动能，持续推荐文旅主线-2024/11/113.社会服务行业2024年三季报业绩综述：社服板块收入略降利润下滑，K12培训、出境游、人服行业表现亮眼-2024/11/064.在线教育专题系列（一）：全球在线教育龙头多邻国启示录：商业模式珠玉在前，AI技术助力突破，国内在线教育星辰大海-2024/10/305.社服周观点：北京将推广AI学伴和AI导学应用，豆神教育进入24Q3基金重仓股-2024/10/27 ➢风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险等 目录 1社服周观察..............................................................................................................................................................31.1复苏跟踪专题......................................................................................................................................................................................31.2社服周观点：10月餐饮收入同比增3.2%，四川多景区开启铁路旅游专线模式.................................................................52本周市场回顾（2024.11.11-2024.11.15）............................................................................................................62.1行业表现..............................................................................................................................................................................................62.2资金动向..............................................................................................................................................................................................73本周行业资讯（2024.11.11-2024.11.16）.........................................................................................................103.1酒店：凯悦未来5-8年亚太地区酒店将从300家增加到超500家，双十一高端酒店卖爆了........................................103.2景区：广东166个景区对台胞“首来族”免门票，四川多景区开启铁路旅游专线模式..................................................133.3出入境游：将继续推进大陆居民赴岛内团体旅游，厦金“小三通”航线今年客流量已突破100万人次....................153.4免税：海南旅游文化推介活动亮相天津，上海离岸贸易印花税优惠政策半年减税逾9600万元...................................163.5餐饮：10月餐饮收入4952亿元，一批现制养生茶饮品牌正逐渐走红...............................................................................173.6教培：教育适配产业发展，王光彦访问新加坡教育部并签署有关行动计划.......................................................................203.7会展：长征火箭家族“生力军”亮相航展，第15届广州演艺交易会开幕.........................................................................234行业重点公司盈利预测及估值...............................................................................................................................265风险提示..............................................................................................................................................................27插图目录..................................................................................................................................................................28表格目录..................................................................................................................................................................28 1社服周观察 1.1复苏跟踪专题 新增招聘公司数量情况：2024年11月10日为止一周，国内新增招聘公司数量46299个，恢复至23年同期的104.49%，恢复至19年同期的64.94%，新增招聘公司数量暂未复至2019年同期水平，11月10日为止一周内国内新增招聘公司数量较11月3日为止一周增加了1.25%，较10月27日为止一周增加了3.25%，恢复速度强劲。 新增招聘帖数量情况：2024年11月10日为止一周，国内新增招聘帖数141472个，恢复至23年同期的129.97%，恢复至19年同期的67.45%，恢复程度较新增招聘公司更强。从环比增长角度来看，11月10日为止一周内国内新增招聘帖数量较11月3日为止一周增加0.82%，较10月27日为止一周增加了5.80%，恢复速度强劲。 资料来源：Datayes，民生证券研究院；注：数据区间为2017年至2024年11月10日 资料来源：Datayes，民生证券研究院；注：数据区间为2019年至2024年11月10日 一线城市地铁客运量数据跟踪：截至2024年11月14日，一线城市北京/上海/广州/深圳七日平均客运量分别为996/1082/918/879万人次，北京/上海/广州/深圳分别恢复至2019年同期的89%/97%/99%/152%，深圳客运量恢复趋势最为明显，北京、上海、广州七日平均客运量尚未恢复至19年同期水平。 资料来源：Wind，民生证券研究院；基准线为100% 资料来源：Wind，民生证券研究院 国内航班情况：截至11月15日，国内航班计划总数7日平均（班次）为14166次，国内航班执行总数7日平均（班次）为12177次，航班执行率为87.5%，较前一日相比增加2.1pcts，较23年11月22日增加3.2pcts。 资料来源：Wind，民生证券研究院 1.2社服周观点：10月餐饮收入同比增3.2%，四川多景 区开启铁路旅游专线模式 事件1：10月