商社行业周报：百度首款AI眼镜发布，假期延长政策落地

百度首款AI眼镜发布，假期延长政策落地 ——商社行业周报（2024.11.11-11.17） 庄子童(分析师)021-38032683zhuangzitong026312@gtjas.com liuyuenan@gtjas.com 登记编号S0880516030003 旅游业《法定假日延长，本地消费时间增加》2024.11.13旅游业《政策预期继续加码，免签政策推进》2024.11.03旅游业《整合序幕拉开，旅游资产重估》2024.10.27旅游业《发布会稳经济政策频出，关注三季报确定性》2024.10.20旅游业《国庆假期量超预期，价同比提升》2024.10.08 本报告导读： 百度首款AI眼镜推出，预计将于25年上半年上市；假期政策正式落地，全体公民放假的假日增加2天，即农历除夕、5月2日，放假总数由11天增加至13天。 投资要点： 上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅-5.42%，消费者服务板块涨幅-2.87%，在所有行业中分别位列21和7名（共30个行业）。未停牌股票中，博士眼镜+32.09%，豆神教育+30.51%，兰生股份+29.37%，汇嘉时代+23.29%，上海物贸+20.92%，星徽股份+19.46%涨幅居前。 行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①《国务院关于修改〈全国年节及纪念日放假办法〉的决定》公布，全体公民放假的假日增加2天，即农历除夕、5月2日，增加后春节放假4天(农历除夕、正月初一至初三)，劳动节放假2天(5月1日、2日)等；②全国首家小红书周边咖啡线下店Red Corner正式开业；③海底捞子品牌火焰官BarBecue首店落地无锡，据介绍，该品牌主打烧烤产品，提供澳洲M6-7级和牛烤串、呼伦贝尔羊肉、澳洲牛肋条等食材；2）零售行业：①小红书电商发布“1年1度购物狂欢”收官战报。数据显示，活动期间成交破千万的商家数量为去年同期的5.4倍，单场成交破千万的买手数量是去年同期的3.6倍；②叮咚买菜已正式启动出海，首站选定为中东的沙特；③快手电商发布双11购物节收官战报。战报数据显示内容场单场GMV超去年双11单场GMV峰值的商达数超5.7万个，GMV成交破百万的直播间数超2500个。 公司公告：①叮咚买菜：公司24Q3实现营收65.38亿元/+27.21%，经调整归母净利润1.64亿元，23Q3为1,332万元24Q3单季GMV72.67亿元/+28.27%；②中教控股：2024财年净利润约为4.20-5.90亿元，预计2024财年调整后非IFRS净利润约为21.90-22.90亿元，较2023财年调整后非IFRS净利润20.77亿元增长约5.4%-10.3%；③奈雪的茶：门店已售出超过180万杯“不加糖‧奈雪黑葡萄”及超过310万杯“不加糖鲜果茶”系列产品，推动“鲜果茶”系列产品整体销量提升，较去年同期增长16.4个pct；④高鑫零售：营收347.08亿元人民币，税后溢利1.86亿元，同比增加5.64亿元，实现扭亏为盈。 风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。