新冠疫情永久性地改变了财富管理行业,客户需求不断变化,业务增长前景承压。但财富管理公司已成为金融集团估值的稳定支柱,若管理团队采取正确策略,可获得相对更高的估值倍数。
全球经济与高净值财富增长预测
- 基准情景预测全球高净值群体财富将抹去一年多的增长,2020年下降4%(3.1万亿美元),2021年反弹。
- 发达市场AUM增长放缓(2019-2024年预计3-4%),新兴市场增长更强劲,主要受GDP增长驱动。
- 资产表现方面,北美预计增长领先,新兴市场AUM增长集中。
行业经济效益影响
- 短期收入增长承压,但中长期税前利润率有望提升。
- 随着高净值客户财富增长放缓,利润率下降问题凸显,需采取行动重新定位业务。
公司高管优先事项
- 适应新常态
- 客户数字化参与度提升7-10倍,需提供全渠道财务顾问服务,加快数字化进程。
- 未来模式仍以客户经理为核心,辅以数字化能力。
- 维持经济效益
- 通过三个关键领域提升效率,降低成本收入比12个百分点:
- 战术性成本削减(短期):优化管理层级、客户经理数量、前台支持。
- 优化共享服务中心(短期-中期):精简财务、人力资源等部门。
- 转变运营模式(中期):升级IT基础设施,提升客户经理效率。
- 巩固份额,推动增长
- 开发差异化产品服务:
- 可持续投资:吸引年轻客户,预计2024年规模达9万亿美元。
- 私募市场产品:重燃超高净值客户兴趣,预计2024年非流动性/另类资产规模达24万亿美元。
- 保障型产品:增加寿险、健康险等,预计带来4%业务增长。
- 数字资产产品:差异化竞争,吸引潜在高价值客户。
- 评估并购机会:利用疫情后估值下调,通过内生及并购推动增长。
- 考虑战略伙伴关系,尤其针对跨境市场扩张。
核心结论
财富管理公司需结合自身发展进程,采取降本增效、发展可持续投资、关注私募市场、引入保障型产品等措施,为迎接下一轮周期做好准备。