贵金属早报
大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：鲍威尔打压激进降息预期，美国10月PPI加速回升，美元继续走强，金价大幅回落后反弹；美国三大指数收盘小幅下跌，欧洲主要股指收盘上涨；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌1.2个基点报4.44%；美元创一年新高，涨0.36%报106.8682，离岸人民币持平报7.2431；COMEX黄金期货收跌0.61%报2570.6美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货593.1，现货591.19，基差-1.91，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单13449千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注中国10月系列经济数据、美国10月零售销售、欧央行和美联储主 委员密集讲话。鲍威尔打压激进降息预期，美国10月PPI加速回升，明年降息预期降温，美元继续走高，风险偏好继续回落，金价回落后反弹。沪金溢价收敛至-4元/克，情绪降温。特朗普交易降温，看涨情绪降温，美元强劲，金价压力较大。 白银 1、基本面：鲍威尔打压激进降息预期，美国10月PPI加速回升，美元继续走强，银价大幅回落后反弹；美国三大指数收盘小幅下跌，欧洲主要股指收盘上涨；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌1.2个基点报4.44%；COMEX白银期货收跌0.42%报30.535美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7504，现货7458，基差-46，现货贴水期货；偏空3、库存：沪银期货仓单1248992千克，日环比增加6801千克；偏多 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：科技股大跌，有色金属回落，叠加金价回落，银价大幅下挫后跟随金价反 弹。鲍威尔打压激进降息预期，美国10月PPI加速回升，明年降息预期降温，美元继续走高，风险偏好继续回落，银价下挫。沪银溢价收敛至470元/千克左右，国内情绪依旧高涨。特朗普交易降温，看涨情绪降温，美元强劲，银价短期压力加大。 黄金 白银 利多： 利多：1、美国新政府财政政策宽松 2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高 1、美国新政府财政政策宽松2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价 利空：1、降息幅度缩小，提供调整空间 2、美元资产强劲，欧洲疲软3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突或结束 利空：1、特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加 金价双重影响，下行压力巨大2、科技股受抑制，银价受压3、降息幅度缩小，提供调整空间 逻辑： 逻辑： 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 09:20中国央行今日有14500亿元1年期中期借贷便利（MLF）和122亿元7天期逆回购到期；09:30中国国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告； 10:00中国1至10月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资，10月城镇调查失业率，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；15:00英国9月GDP； 21:30美国10月零售销售、10月进口价格指数、11月纽约联储制造业指数，美国芝加哥联储主席Goolsbee（2025年有投票权）参与CNBC一个节目，欧洲央行执委兼意大利央行行长Panetta讲话；22:00美国波士顿联储主席Susan Collins在一场经济会议上做开场白讲话，其讲话将侧重于会议主题、且不会涉及FOMC的货币政策；22:15美国10月工业产出； 23:00欧洲央行首席经济学家Philip Lane在意大利罗马讲话； 23:15欧洲央行执委Piero Cipollone在一个关于生产率的委员会讲话；23:30美国波士顿联储主席Susan Collins参加彭博一个电视节目； 次日02:15美国纽约联储主席（享有FOMC永久投票权、号称美联储三把手）威廉姆斯在纽约联储一场秋季活动上致开场白；次日03:05美国芝加哥联储主席Goolsbee（2025年有投票权）参加彭博一个电视节目； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。
