7nm警钟重响半导体自主可控紧迫20241111

核心观点与关键数据

申万宏源研究团队分析了半导体行业自主可控的重要性和紧迫性，特别是在中国大陆面临供应链限制和技术封锁的背景下。台积电对大陆客户的新纳米代工和AI类芯片的限制，显著加强了自主可控逻辑，并加速了国产化供应链进程。

主要议题与投资机会

1. 半导体设备和光刻机国产化

   • 台积电限制和美要求设备公司提供中国客户名单，推动国产化加速，预计中芯国际产能扩展需求强烈。
   • 建议关注新源微、中科飞测、北方华创、中微公司等设备国产化标的，以及茂来光学、波长光电、聚光科技等光刻机零部件自主可控标的。

2. 半导体材料市场

   • 国产化替代加速，雅克科技在半导体前驱体领域具有全球领导潜力，安吉科技和鼎龙股份在抛光材料领域增长强劲。
   • 推荐雅克科技、安吉科技、鼎龙股份等。

3. 气体和半导体领域催化

   • 广钢气体可能在长城三期招标中中标，俄乌冲突缓解或影响氦气供需格局。
   • 格林达受益于OLED需求增长和半导体制程技术进步。

4. 先进封装和半导体材料

   • HBM推动先进封装发展，天成科技、艾森股份等处于0到1阶段，联瑞新材作为粉体材料龙头受益于CCL和封装产业景气。

研究结论

• 自主可控逻辑具有长期持续性，设备国产化、光刻机国产化和上游零部件自主可控是两大主线投资策略。
• 推荐标的包括新源微、中科飞测、北方华创、中微公司、茂来光学、波长光电、聚光科技、福晶科技、雅克科技等。
• 市场行情对标2018年后初期，自主可控成为新一轮行情主线。