核心观点与市场回顾
2024年11月12日，主要指数收跌，成交额增加约400亿。多数行业下跌，军工、传媒、非银、机械、计算机等行业跌幅居前，仅医药、商贸、家电、纺织小幅上涨。市场整体呈现滞涨特征，外围恒生指数下跌，人民币汇率走弱，反映基本面环境进入逆风阶段，预计后续可能面临弱势震荡。
市场概况与资金面
市场全天冲高回落，沪指领跌。医药股集体走强，ST板块逆势活跃，零售股冲高回落，汽车整车股局部活跃。高位股继续退潮，军工股集体调整。医药商业、能源金属、中药、ST等板块涨幅居前，保险、光刻机、军工装备、多模态AI等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。主力资金净流出，光学光电子、一般零售、医药商业资金流入居前，证券、软件开发、计算机设备资金流出居前。
消息面与行业动态
- 人民日报金社平：实现5%左右经济增长目标的信心增强，10月制造业PMI回升至50.1%，经济稳中有进。
- 10月中小企业发展指数：创今年以来最大升幅，达89，显示中小企业景气水平明显回升。
- 《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》修订：支持企业相关并购重组行为，提升金融服务质量。
- 10月新能源车销量：达119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%，零售渗透率升至53.0%。
- 航展首日中国商飞签下130架飞机订单：与海航航空集团、多彩贵州航空签署C919、C909订单。
- 低空智能网联体系：粤港澳大湾区探索“无人机+汽车”一体化发展新模式，推动低空产业集聚化发展。
基金动态
- ETF持续扩容：规模直逼4万亿元，被动基金持仓超主动，权益投资生态发生变化，A股或走出龙头引领行情。
- 中证A500指数产品规模突破1600亿元：富国基金、摩根基金旗下中证A500ETF联接基金合计募资超70亿元。
买方观点
建信基金认为，科技成长方向或仍是焦点，短期内市场聚焦估值容忍度高、故事性与弹性相结合的科技成长风格。配置策略上，政策端“以我为主”、海外大选预期加强，市场焦点可能仍在于科技成长领域，其次是受益于化债政策的相关板块。
