碳酸锂市场分析总结
盘面表现
- 碳酸锂主力合约2501开于80950元/吨，收于81150元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨3.38%。
- 当日成交量为492812手，持仓量为285848手，较前一交易日增加12049手。
- 期货升水电碳4450元/吨，总持仓466845手，较前一交易日增加15457手。
- 合约总成交量较前一交易日增加109554手，整体投机度为1.26。
- 碳酸锂仓单48926手，较上个交易日减少180手。
现货市场
- 电池级碳酸锂报价7.6-7.74万元/吨，较前一交易日上涨0.12万元/吨。
- 工业级碳酸锂报价7.235-7.335万元/吨，较前一交易日上涨0.15万元/吨。
库存情况
- 现货库存为11.07万吨，其中冶炼厂库存为3.58万吨，下游库存为3.10万吨，其他库存为4.40万吨。
- 锂盐厂库存压力不大，下游存刚需采购或小幅备库需求，持较强挺价情绪。
供应端
- 碳酸锂周度产量回升，进口量保持相对高位，供应压力缓解幅度不大。
- 锂矿减产规模相对有限。
- 锂盐厂拥有一定锂矿库存，叠加成本倒挂，对较高价位锂矿成交意愿低，原料端挺价或难以持续。
- 锂矿价格下调，锂盐厂亏损幅度收窄，一体化锂盐企业具成本优势，前期上游做空套保平滑企业综合利润。
需求端
- 10月汽车消费热度持续走高，带动电池装车量创单月历史新高。
- 11月下游需求表现分化，磷酸铁锂排产继续增加，三元正极材料排产有所下滑。
- 结构性旺季有望延续至12月，需求呈“淡季不淡”现象，短期过分悲观的预期得到修复。
观点与策略
- 近期供需基本面好转，呈现持续去库格局，叠加淡季不淡，下游排产较之前预期好。
- 盘面形成较强支撑，出现明显反弹，需关注期货盘面反弹后对现货市场影响。
- 盘面8万以上套保意愿较强，短期多空博弈加剧，易受资金情绪与股票市场影响。
- 建议观望或区间操作为主。
- 中长期来看，盘面若给予理想利润，空头套保资金或进场，生产企业可根据自身生产情况择机逢高卖出套保，长期仍偏空以出清过剩产能。
策略
风险点
- 供应端不可抗力，供应不及预期。
- 消费端超预期。
- 宏观情绪及持仓变动影响。
