碳酸锂日报：现货价格小幅上涨，期货盘面多空博弈加剧

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年11月12日，碳酸锂主力合约2501开于80950元/吨，收于81150元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨3.38%。当日成交量为492812手，持仓量为285848手，较前一交易日增加12049手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳4450元/吨。所有合约总持仓466845手，较前一交易日增加15457手。当日合约总成交量较前一交易日增加109554手，成交量增加，整体投机度为1.26。当日碳酸锂仓单48926手，较上个交易日减少180手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：当日碳酸锂高开后小幅上行至日内最高点，并在高位持续震荡，最终收涨3.38%。多空博弈加剧，需求表现超预期是多头的主要依据，空头则交易套保压力和中长期供应过剩格局未扭转。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年11月12日电池级碳酸锂报价7.6-7.74万元/吨，较前一交易日上涨0.12万元/吨，工业级碳酸锂报价7.235-7.335万元/吨，较前一交易日上涨0.15万元/吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为11.07万吨，其中冶炼厂库存为3.58万吨，下游库存为3.10万吨，其他库存为4.40万吨。锂盐厂库存压力不大，在下游存刚需采购或者小幅备库需求的情况下，持较强的挺价情绪。 联系人 供应端：碳酸锂周度产量回升，进口量仍保持相对高位，供应压力缓解幅度不大；锂矿目前减产规模相对有限。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 成本方面，由于锂盐厂拥有一定的锂矿库存叠加成本倒挂，对于较高价位的锂矿成交意愿低，原料端挺价或难以持续。近期随着锂矿价格下调，锂盐厂亏损幅度有所收窄，而一体化锂盐企业仍具成本优势，前期上游做空套保平滑企业的综合利润。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 需求方面，伴随着以旧换新政策落地，叠加车企年底冲刺，10月汽车消费热度持续走高，带动电池装车量创单月历史新高；11月下游需求表现分化，磷酸铁锂排产继续增加，三元正极材料排产有所下滑，结构性旺季有望延续至12月，需求呈“淡季不淡”现象，短期过分悲观的预期得到修复。 观点 近期供需基本面好转，呈现持续去库格局，叠加淡季不淡，下游排产较之前预期好。盘面形成较强支撑，盘面出现明显反弹，需关注期货盘面反弹后对现货市场影响，跟踪现货是否能出现跟涨，盘面8万以上套保意愿较强，短期多空博弈加剧，且容易受资金情绪与股票市场影响，建议观望或区间操作为主。从中长期来看，盘面若给予理想的利润， 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 空头套保资金或进场，生产企业可根据自身生产情况择机逢高卖出套保，长期仍偏空以出清过剩产能。 策略 中性，区间操作为主 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1锂行业资讯..................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨.......................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨...........................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.............................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨.........................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨............................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.........................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨............................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨........................................................................................................................5 锂行业资讯 据SMM，为推动建立品牌经销商退出机制相关工作，中国汽车流通协会11月6日邀请部分汽车品牌厂商代表、行业专家和政府相关部门领导在苏州召开专题座谈会，就完善经销商品牌授权合作模式与各品牌厂商进行研讨，并邀请政府有关部门负责人和专家介绍了国内外相关行业监管和厂商实践的情况。座谈会既进一步交流完善了对消费者权益的保护措施，又充分梳理了汽车企业的经营现状，由具体、实际的消费场景到整体的行业现状都进行了广泛征询及充分验证。同时，在中国汽车流通协会组织的交流平台上各汽车品牌获得了一次有效的相互学习、交流机会。各品牌厂商在会上分享了日常法治强化、合规经营的具体实施办法和最佳实践案例。下一步，中国汽车流通协会将积极配合和推动政府相关部门，为汽车流通行业的高质量发展提供有力保障，形成更多适用性和推广性强的经验做法。 据SMM，特锐德公告称，其控股子公司特来电与北京逸安启新能源科技有限公司签署《充电站销售与服务合同》，合同总金额约5.28亿元（不含税）。合同标的为特来电按照宝马要求建设并运营的充电站，包括充电桩、充电枪、电缆、液晶屏、充电功率柜、充电模块、光伏与锂电池储能系统等配套设施及其维修、保养服务等服务权益，以及充电站所在场地的承租权。交易对价中的场站设备及建设费用5年内结算完毕，场地租金费用按照结算周期内实际租赁时间结算。合同的签署符合公司的长远战略发展规划，预计将对公司本年度及未来相关年度财务状况、经营成果产生积极影响。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com