股指期货早班车

招商期货有限公司 市场表现：11月11日，A股四大股指全线上扬，其中上证指数上涨0.51%，报收3470.07点；深成指上涨2.03%，报收11388.57点；创业板指上涨3.05%，报收2392.44点；科创50指数上涨4.7%，报收1073.84点。市场成交25,465亿元，较前日减少1,858亿元。行业板块方面，半导体（6.40%），互联网（5.77%），IT设备（4.90%）涨幅居前；保险（-2.20%），煤炭（-1.82%），石油（-1.61%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为3,936/97/1,326。 市场环境 基本面：公开市场操作方面，央行当日开展1,337亿元7天逆回购操作，中标利率为1.50%，与前期持平，当日有173亿元逆回购到期，当日净投放1,164亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH11月合约基差分别为53.41、49.82、3.53与-2.46点，各品种11月合约基差均走强，其中IH11月合约升水收窄，IC、IM近月合约贴水走扩，IF近月合约转为贴水，市场延续剧烈震荡，且风格切换迅速，整 体上看，期货作为衍生品相对于现货表现较弱，随着市场不断上涨，对冲力度亦不断增强。另一方面，本周五11月合约到期，期现将逐步收敛。 交易策略：现货市场量能有所收窄，在10月8日出现阶段性高点后，短期仍然以震荡为主，但重心上移态势未改，短期或测试10月8日高点的压力位，目前IM率先突破10月8日的高点，IC紧随其后，而IH与IF等大盘风格指数里高点仍有距离。从中长期看，沪深300指数上方依然存有空间，值得逢低配置。风险提示：地缘政治对资产配置的影响。（观点供参考） 简介 于虎山：招商期货投资咨询部负责人，FRM，具有期货从业资格（证书编号：F0272480）和投资咨询资格（证书编号：Z0002746）。具有13年期货从业经验。对股指期货、期权以及量化交易有较深入研究。2021年在“第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”中获得“最佳期权分析师”称号。在《价值工程》、《文华财经》、《期货日报》等媒体发文累计超过100篇，多次担任哈工大（深圳）期货训练营讲师。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。