【产业调研】花生、菜系：广东行（四）

对于油脂、蛋⽩粕、花⽣⽽⾔，⼴东省是重要销区，2024年秋末冬初，我们启程⼴东调研。11⽉7⽇，⾛访粤西花⽣消费重镇茂名，重点⾛访批发市场，⽇志如下，记录内容仅供参考，辅助逻辑验证，不作为交易依据。 茂名某花⽣贸易商，兼花⽣油⾏ 【业务】外调⾊选货源，以现货购销抓贸易利润，有花⽣油坊做加⼯利润。有做花⽣⽶代卖（季节性不明显，代卖费0.05元/⽄），也做花⽣⽶代压榨加⼯。 【思路】延⻓产业链，以加⼯利润与贸易利润做互补，也有做线上直播卖油。 【库存：花⽣⽶】位于批发市场，库容⽬测300㎡×6m，有中央空调，从6⽉制冷到11⽉。⽬前库存不多，有补库货在途。 【货源：花⽣⽶】东北、河北、河南的⾊选通货，⼩⽇本花⽣（出油率44%），⼩⽩沙花⽣（出油率45%到46%）。当地榨油偏好使⽤东北⼩⽇本，归因花⽣油⻛味趋势，以及货源指标与⻛险。⼴东本地货源也容易在储存和运输环节出现⻩曲霉，归因⾼温多⾬的⽓候。茂名当地严查⻩曲霉和酸价指标，⽶和油都查，这也助推了东北货源对河南货源的替代。今年东北⼩⽇本上市晚了⼀个⽉。东北货通过集装箱海运来 ，⼀个 柜 28-30 吨 ，⼀⼝价 点 对 点 到 库 ， 周 期 7-20 天 不等。河北唐⼭海运费已涨价，前期⼀个柜9200元，11⽉份10700元。 【分选：花⽣⽶】可⽤批发市场同乡友商的分选设备。 【销路：花⽣⽶】茂名销路辐射粤西地区。茂名有1800多家⼩油坊，若每天各⾃压榨5袋100⽄装花⽣⽶，⼀年压榨花⽣⽶的规模可达16万吨。茂名与⽟林接壤，茂名消费体量⼴东最⼤，⽟林消费体量⼴西最⼤，两地市场起初都是各类花⽣品种都做。如今，茂名当地市场偏好已改变，以⼩⽇本为代表的东北花⽣上位，⽽⼩⽩沙减少。 【销路：花⽣油】⾃家花⽣油称为热榨原浆浓⾹油，蒸炒结合的热榨⼯艺。⼩包装销售（5.33升10⽄，5升9.14⽄，2.5升，500毫升）。⾃家⽉销量约两万⽄，⽬前售价约11.5元/⽄，去年⾼的时候近15元/⽄。消费有⼀定下滑，但中秋节后销量改善，因为价格下来了。当地销路的两个前提是油闻着⾹，以及达到国标，⽽精炼后的油闻着不够⾹。当地花⽣油市场份额，⼩油坊为主，⼤品牌占三四成。当地花⽣油消费有季节性，体现为逢年过节的单位福利。 【销路：花⽣麸】花⽣麸不愁卖，售价⼀⽄1.72元，去年2元多。 【消费：粤西地区】粤西地区是⼈⼝重镇，且本地⼈为主，饮⻝习惯上喜⻝花⽣和花⽣油。当地花⽣油坊群体庞⼤，且最⼤的聚集区在茂名。此外，油坊群体逐渐退出珠三⻆地区，归因⼈⼝和产业因素。这⾥做⼀个区域间产业结构对⽐，以窥⼈⼝结构、收⼊和消费习惯：①珠三⻆地区在⼴东省中部，有电⼦信息、家电、纺服、⾦融等产业；②粤东地区有玩具制造、陶瓷等产业；③粤北地区有矿业、⼭地农业和旅游业；④再看粤西地区，以湛江为代表的⽯油化⼯产业，以及茂名的⽔果和阳江的海产品。 数据来源：现场采访，中粮期货研究院整理 作者简介 李正邦中粮期货研究院农产品研究员交易咨询号：Z0021124 ⻛险揭⽰ 1. 中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货有限公司许可，任何单位或个⼈都不得以任何⽅式修改本报告的部分或者全部内容。如引⽤、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权⼒。 2. 本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很⼤不同。请投资者务必独⽴进⾏交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意⻅。 4. 在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进⾏交易，或可能为其他公司交易提供服务。