【每日研报20240731】”超级央行周“静待美日英利率决议，科技股原油均持续下跌

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 收 盘 涨 跌 不 一 ， 道 指 涨0.5%报40743.33点 ， 标 普500指 数 跌0.5%报5436.44点 ， 纳 指 跌1.28%报17147.42点 。美 元 指 数 跌0.1%报104.47，非 美 货 币 表 现 分 化 ，离 岸 人 民 币 对 美 元 涨274个 基 点 报7.2442。国 际 油 价全 线 下 跌 ， 美 油8月 合 约 跌0.7%， 报75.28美 元/桶 。 布 油9月 合 约 跌0.66%， 报78.53美 元/桶 。COMEX黄 金 期 货 涨1.26%报2456美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 涨2.38%报28.53美 元/盎 司 。LME期 铜 涨0.06%报9031美 元/吨 。ICE10月 原 糖 期 货 合 约 收 涨0.60%报19.12美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 涨0.49%报69.55美 分/磅 。 消 息 回 顾 【日本央行将于今日公布利率决议，市场预期或继续按兵不动。不过，据知情人士透露，日本央行政策委员将讨论加息，将利率从目前的0%-0.1%提高到0.25%左右，同时还考虑减少每月购买债券的幅度和速度。因越来越多的委员认为，物价正在以符合预期的速度上涨。不过，部分委员持谨慎态度，认为在实际工资下降的情况下，需要关注消费趋势。他们将在分析最新经济数据后做出最终决定。】 【美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升6.8%，预期升6.7%，前值从升7.2%修正为升7.3%。美国5月FHFA房价指数环比持平，预期升0.3%，前值从升0.2%修正为升0.3%。】 【美国6月JOLTs职位空缺818.4万人，高于预期的800万人，前值从814万人修正为823万人。辞职率持平于2.1%，接近2020年以来的最低水平。】 【美国7月谘商会消费者信心指数100.3，预期99.7，前值从100.4修正为97.8；现况指数133.6，前值141.5；预期指数78.2，前值73.0。】 【欧元区第二季度季调后GDP同比增长0.6%，环比增长0.3%，均高于市场预期。四大经济体中，法国、西班牙GDP环比分别增长0.3%、0.8%，均超出市场预期；意大利GDP环比增长0.2%，较一季度略有放缓，符合预期；德国GDP环比意外萎缩0.1%，预期为持平。】 【欧元区7月经济景气指数小幅下滑至95.8，但高于预期的95.2；工业景气指数下跌至-10.5；服务业景气指数由6.5下滑至4.8，低于预期的6.3。】 【德国7月CPI初值同比升2.3%，预期升2.2%，6月终值升2.2%；环比升0.3%，预期升0.2%，6月终值升0.1%。】 【日本6月失业率2.5%，预期2.6%，前值2.6%；求才求职比1.23，预期1.24，前值1.24。】 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 三 ，美 元 指 数 跌0.1%报104.47，非 美 货 币 表 现 分 化 ，欧 元 兑 美 元 跌0.06%报1.0815，英 镑 兑 美 元 跌0.18%报1.2836， 澳 元 兑 美 元 跌0.18%报0.6537， 美 元 兑 日 元 跌0.81%报152.78。 昨 日 ， 市 场 为 美 国 联 邦 储 备 委 员 会 会 议 的 结 果 做 准 备 ， 该 会 议 将 于 周 三 结 束 。 美 联 储 预 计 暂 时 维 持 利 率 不 变 ，但 会 暗 示9月 份 可 能 降 息 。 周 二 好 于 预 期 的 美 国 经 济 数 据 ， 比 如6月 份 的 职 位 空 缺 较 上 个 月 修 正 后 有 小 幅 下 降 但 好于 预 期 ，5月S&P CoreLogic 20大 城 市 房 价 指 数 和7月 消 费 者 信 心 指 数 ，都 支 持 了 美 元 。但 是 美 国 国 债 收 益 率 全 线下 跌 限 制 了 美 元 的 涨 幅 。 欧 元 区 方 面 ， 欧 元 区 经 济 在 第 二 季 度 略 有 增 长 。 欧 元 区 第 二 季 度 季 调 后GDP同 比 增 长0.6%， 环 比 增 长0.3%，均 高 于 市 场 预 期 。 四 大 经 济 体 中 ， 法 国 、 西 班 牙GDP环 比 分 别 增 长0.3%、0.8%， 均 超 出 市 场 预 期 。 日 元 方 面 ， 日本 央 行 有 可 能 在 周 三 结 束 的 两 天 会 议 上 将 利 率 提 高 到0.25%的 消 息 传 出 后 ， 日 元 上 涨 。 往 后 看 ， 欧 元 区 的 经 济 仍 显 韧 性 对 欧 元 利 好 ， 短 期 看 美 国 国 债 收 益 率 下 跌 对 美 元 指 数 承 压 下 行 。 S&P500 截 至7月31日 ， 标 普500指 数 下 跌0.5%至5436.44点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 下 跌0.95%至5452点 。 美 股 三 大股 指 涨 跌 不 一 ，道 指 上 涨 ，标 普 、纳 指 回 落 ，纳 指 跌 幅 居 前 。美 国6月JOLT职 位 空 缺 高 于 预 期 ，前 值 亦 上 修 ，劳 动市 场 仍 具 韧 性 。 美 联 储 将 于 今 日 晚 间 进 行 议 息 会 议 ， 根 据 互 换 合 约 显 示 ， 市 场 预 计 美 联 储 将 在 本 次 会 议 上 维 持 利率 不 变 ， 而9月 降 息 的 概 率 达100%。 个 股 方 面 ， 本 周 科 技 股 七 巨 头 中 微 软 、 脸 书 、 亚 马 逊 、 苹 果 将 相 继 披 露 财 报 ，大 型 科 技 股 的 业 绩 短 期 将 对 市 场 走 向 产 生 较 大 影 响 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 。 资料来源：wind、瑞达国际 富 时 中 国A50 截 至7月30日 ，富 时 中 国A50指 数 下 跌0.93%至11711.18点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 下 跌1.37%至11632点 。 中 共 中 央 政 治 局7月30日 召 开 会 议 ， 会 议 指 出 ， 要 以 改 革 为 动 力 促 进 稳 增 长 、 调 结 构 、 防 风 险 ， 充 分 发 挥 经 济体 制 改 革 的 牵 引 作 用 ， 及 时 推 出 一 批 条 件 成 熟 、 可 感 可 及 的 改 革 举 措 ； 要 加 强 逆 周 期 调 节 ， 及 早 储 备 并 适 时 推 出一 批 增 量 政 策 举 措 。 整 体 来 看 ， 三 中 全 会 已 为 后 续 改 革 方 向 定 调 ， 政 治 局 会 议 也 进 一 步 明 确 了 相 关 措 施 ， 但 政 策效 果 短 期 内 还 未 显 现 ，需 静 待 政 策 逐 步 发 挥 作 用 。短 期 来 看 ，当 下 市 场 风 险 偏 好 仍 较 低 ，流 动 性 拐 点 尚 未 出 现 ，A50指 数 预 计 偏 弱 震 荡 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 高 沽 空 。 铜 观 点：隔 夜COMEX铜 震 荡 走 势 ， 报 收4.092美 元/磅 ， 涨 跌 幅+0.17%。 国 际 方 面 ， 欧 元 区 第 二 季 度 季 调 后GDP同 比 增 长0.6%， 环 比 增 长0.3%， 高 于 市 场 预 期 ， 为2023年 第 二 季 度 以 来 新 高 。 市 场 预 计 美 联 储7月 降 息 概 率 较 低 ，需 密 切 关 注 美 联 储 声 明 变 化 ，9月 份 降 息 的 可 能 性 更 大 。 国 内 方 面 ， 中 共 中 央 政 治 局7月30日 召 开 会 议 ， 分 析 研 究当 前 经 济 形 势 ， 部 署 下 半 年 经 济 工 作 。 会 议 指 出 ， 要 加 快 专 项 债 发 行 使 用 进 度 ， 更 大 力 度 推 动 大 规 模 设 备 更 新 和大 宗 耐 用 消 费 品 以 旧 换 新 。 要 以 提 振 消 费 为 重 点 扩 大 国 内 需 求 。 积 极 支 持 收 购 存 量 商 品 房 用 作 保 障 性 住 房 要 统 筹防 风 险 、 强 监 管 、 促 发 展 ， 提 振 投 资 者 信 心 ， 提 升 资 本 市 场 内 在 稳 定 性 。 库 存 方 面 ， 截 至7月30日 ，LME铜 库 存 为239400吨 ， 环 比+ 300吨；COMEX铜 库 存14252短 吨 ， 环 比+ 202短 吨；SHFE每 日 仓 单205947吨 ， 环 比-1336吨。 美 元 美 债 方 面 ， 美 元 指 数 在 美 盘 前 一 度 触 及104.79的 近 半 个 月 来 新 高 ， 但 随 后 回 吐 日 内 全 部 涨 幅 并 转 跌 ， 最 终收 跌0.09%， 报104.47。 美 债 收 益 率 有 所 下 行 ， 基 准 的10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.1390%， 两 年 期 美 债 收 益 率 收 报4.369%。操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约 轻 仓 震 荡 偏 弱 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面：昨 日 以 色 列 空 袭 黎 巴 嫩 首 都 南 部 地 区 并 击 杀 一 名 真 主 党 高 级 军 官 ， 中 东 地 缘 冲 突 进 一 步 升 级 使 市 场 避险 情 绪 回 升 。 经 济 数 据 方 面 ， 美 国6月JOLTs职 位 空 缺 数 录 得818.4万 人 ， 高 于 预 期 的800万 人 ， 前 值 从 上 修 至823万 人 ， 但 辞 职 率 持 平 于2.1%， 接 近2020年 以 来 的 最 低 水 平 。 当 前 劳 动 力 市 场 需 求 放 缓 速 度 或 相 对 不 及 预 期 ， 后 继供 需 平 衡 趋 势 仍 保 有 一 定 不 确 定 性 ， 但 辞 职 率 维 持 于 低 位 且 消 费 者 信 心 指 数 的 回 落 同 样 侧 面 反 映 经 济 环 境 或 相 对恶 化 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至7月30日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为843.17吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ，短 期 内 在 避 险 情 绪 影 响 下 ，贵 金 属 需 求 或 得 到 一 定 支 撑 ，同 时 市 场 对 日 本 央 行 加 息 预 期 升 高 或 使 美 元指 数 受 套 利 交 易 平 仓 影 响 而 相 对 承 压 ， 整 体 或 有 利 贵 金 属 价 格 上 涨 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 多 ， 请 投 资 者 注 意风 险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场2下 跌 ， 布 伦 特 原 油9月 期 货 合 约 收 盘 价 报78.63美 元/桶 ， 跌 幅1.2%；美 国WTI原 油9月 期 货 合 约收 盘 价 报74.73元/桶 ， 跌 幅1.4%。 美 联 储 周 四 将 举 行 利 率 决 议 ， 市 场 预 期 维 持 利 率 不 变 ， 美 元 指 数 小 幅 回 落 。 欧佩 克 联 盟 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 至9月 底 ， 将 集 体 性 减 产 措 施 延 长 至2025年 结 束；加 沙 停 火 协 议 谈 判 取 得 进 展 ， 以 色列 将 对 真 主 党 采 取 军 事 行 动 ， 但 避 免 全 面 战 争 ， 中 东 地 缘 局 势 有 所 反 复 ； 欧 佩 克 联 盟 监 督 会 议 预 计 将 维 持 产 量 政策 ， 中 国 需 求 放 缓 忧 虑 升 温 ， 市 场 权 衡 夏 季 需 求 及 地 缘 局 势 ，