基本面观点
- 回顾：上周大盘震荡后快速上涨，四大指数全线上涨，中小盘股指涨幅更大。风格指数全线上涨，成长风格指数涨幅最强。申万行业全线上涨，计算机、军工等板块涨幅居前。
- 经济：10月制造业PMI为50.1%，连续两个月回升；非制造业PMI为50.2%，连续五个月回落后回升。新出口订单回落，预计外需走弱，内需改善。出厂价格及原材料价格上升，预计PPI回升。中长期信贷增长率连续16个月回落至8.52%。
- 政策：政治局定调房地产止跌回稳，提振资本市场；央行创设新型货币政策工具并降准降息降低存量房贷利率；证监会提出并购重组和市值管理有望提升市场活跃。
估值与资金面
- 估值：上证指数估值为14.7633，处于2010年以来68.85分位数。申万行业估值方面，计算机、军工等板块估值较高。
- 资金面：2023年北向资金净流入437亿，2024年截止8月16日净流出35亿。融资融券方面，2024年净流入2228亿。ETF份额及总规模持续增长。
策略观点与展望
- 观点：上周大盘快速上涨面临上方套牢盘压力，预计短期震荡消化，支撑参考5日均线。中期股指震荡向上趋势不变，特朗普当选可能加大政策力度并引发抢出口现象。
- 操作建议：中期股指多单持有，短线波段交易；期权建议看涨期权IO2412-C-3500多单持有。
指数行业走势回顾
- 指数涨跌幅：四大指数全线上涨，中小盘股指涨幅更大，中证1000指数创新高。
- 行业涨跌幅：风格指数全线上涨，成长风格指数涨幅最强。申万行业全线上涨，计算机、军工等板块涨幅居前。
- 主力合约和基差走势：IC/IF、IC/IH等合约震荡回升，IH/IF冲高回落。
- 主力合约间关系：各合约套利关系有所变化，IC/IF、IC/IH等合约震荡回升。
政策经济
- 经济：10月PMI数据回升，供需继续回升，新出口订单回落，出厂价格及原材料价格上升。9月工业企业营收和库存继续下降，金融数据走弱。
- 政策：政治局会议强调提振资本市场，支持并购重组，降低存量房贷利率。央行创设新型货币政策工具，开展MLF操作并降息。证监会提出并购重组和市值管理提升市场活跃。
估值
- 上证指数估值：14.7633，处于2010年以来68.85分位数。申万行业估值方面，计算机、军工等板块估值较高。
资金面
- 中长期资金：ETF份额及总规模持续增长。
- 散户资金：北向资金2023年净流入437亿，2024年截止8月16日净流出35亿。
- 融资融券资金：2024年净流入2228亿。
- 一级市场融资：2023年IPO融资3565亿，2024年IPO融资538亿，同比大幅减少。
- 新发行基金：近一周ETF份额及总规模小幅增长。
- 二级市场重要股东增减持：上周二级市场重要股东净减持50亿。
- 限售股解禁周统计：11月解禁量再次上升。
技术面
- 四大指数走势：各指数走势图显示短期快速上涨面临压力，中期震荡向上趋势不变。
