ETF周观察第54期：ETF与指数产品周观察

摘要 ETF与指数产品关注热点 美股相关ETF集体大涨。11月6日，在香港交易所上市的多只美股相关ETF产品交投火爆。FL二南纳指ETF于11月6日二级市场涨幅为6.47%，成交额近1350万港币，换手率超过17%；恒生标普500ETF收涨2.79%。此外，南方纳指100ETF、华夏纳指ETF、安硕纳指100ETF等当日涨幅均在2.7%左右。华夏、嘉实、博时旗下比特币现货ETF当日涨幅均超6.5%，南方比特币期货ETF、三星比特币期货ETF涨幅均超7%，南方以太币期货ETF涨幅也接近7%。 易方达旗下6只指数产品集体降费。易方达基金发布的降费公告显示，自11月7日起，基金管理人调低旗下易方达上证中盘ETF及其联接基金、易方达MSCI中国A50互联互通ETF及其联接基金、易方达中证科创创业50ETF及其联接基金的管理费率、托管费率。对于降费理由，公告称是“为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本”。具体而言，上述6只股票型指数基金的年管理费率集体“打三折”，由0.50%降至0.15%；年托管费率则集体“打三折”，由0.10%降至0.05%。本次降费后，上述6只指数基金的综合年费率（包括管理费率和托管费率），处于目前市场同类型基金（权益类指数基金）的最低水平。有业内人士指出，作为行业规模最大的基金公司，易方达一次性调低6只指数产品的费率，标志着指数基金江湖竞争越来越激烈，后续或会有更多公司及产品跟进降费。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。创业板指、科创50、中证500、沪深300、上证50分别上涨9.32%、9.14%、6.7%、5.5%、4.3%。主要债券类资产指数全数上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.58%、0.28%、0.17%、0.13%。境外权益类资产指数有涨有跌。纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数、恒生科技、日经225、恒生中国企业指数、恒生指数分别上涨5.74%、4.66%、4.61%、4.11%、3.8%、1.62%、1.08%，德国DAX下跌0.21%。 商品类资产指数有涨有跌。NYMEX WTI原油、ICE布油分别上涨1.35%、1.09%，COMEX黄金、COMEX白银分别下跌2.09%、3.84%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨。中证800、万得全A、沪深300、中证1000、上证50、中证500、创业板指估值分别上涨12.63%、10.37%、9.42%、9.38%、8.8%、6.79%、3.09%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加2117.93亿元，净流入48.88亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加1917.34亿元，净流入18.31亿元；跨境港股ETF规模增加119.88亿元，净流入40.27亿元；跨境非港股ETF规模增加103.92亿元，净流入10.85亿元；商品型ETF规模减少4.98亿元，净流入7.08亿元；债券型ETF规模减少18.23亿元，净流出27.63亿元；相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为易方达中证海外互联100ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为易方达创业板ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF表现最好(+8.51%)，跨境港股ETF易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(+14.78%)，股票型ETF华夏中证金融科技主题ETF表现最好(+19.62%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(+2.65%)，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+2.09%)。 ETF发行与上市情况 上周共有4只ETF上市交易。 上周新成立11只ETF，多数为被动指数型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1ETF与指数产品关注热点 ETF集体大涨。11月6日，在香港交易所上市的多只美股相关ETF产品交投火爆。FL二南纳指ETF于11月6日二级市场涨幅为6.47%，成交额近1350万港币，换手率超过17%；恒生标普500ETF收涨2.79%。此外，南方纳指100ETF、华夏纳指ETF、安硕纳指100ETF等当日涨幅均在2.7%左右。华夏、嘉实、博时旗下比特币现货ETF当日涨幅均超6.5%，南方比特币期货ETF、三星比特币期货ETF涨幅均超7%，南方以太币期货ETF涨幅也接近7%。 易方达旗下6只指数产品集体降费。易方达基金发布的降费公告显示，自11月7日起，基金管理人调低旗下易方达上证中盘ETF及其联接基金、易方达MSCI中国A50互联互通ETF及其联接基金、易方达中证科创创业50ETF及其联接基金的管理费率、托管费率。对于降费理由，公告称是“为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本”。 具体而言，上述6只股票型指数基金的年管理费率集体“打三折”，由0.50%降至0.15%； 年托管费率则集体“打三折”，由0.10%降至0.05%。本次降费后，上述6只指数基金的综合年费率（包括管理费率和托管费率），处于目前市场同类型基金（权益类指数基金）的最低水平。有业内人士指出，作为行业规模最大的基金公司，易方达一次性调低6只指数产品的费率，标志着指数基金江湖竞争越来越激烈，后续或会有更多公司及产品跟进降费。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。创业板指、科创50、中证500、沪深300、上证50分别上涨9.32%、9.14%、6.7%、5.5%、4.3%。 主要债券类资产指数全数上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.58%、0.28%、0.17%、0.13%。 境外权益类资产指数有涨有跌。纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数、恒生科技、日经225、恒生中国企业指数、恒生指数分别上涨5.74%、4.66%、4.61%、4.11%、3.8%、1.62%、1.08%，德国DAX下跌0.21%。 商品类资产指数有涨有跌。NYMEX WTI原油、ICE布油分别上涨1.35%、1.09%，COMEX黄金、COMEX白银分别下跌2.09%、3.84%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数上涨。其中计算机、国防军工、非银金融涨幅居前，分别上涨14.41%、12.23%、12%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨。中证800、万得全A、沪深300、中证1000、上证50、中证500、创业板指估值分别上涨12.63%、10.37%、9.42%、9.38%、8.8%、6.79%、3.09%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 上周申万一级行业估值分位数全数上涨。上涨前三行业为环保、非银金融、机械设备，分别上涨18.13%、17.2%、14.98%。 图5：申万一级行业估值PE情况 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加2117.93亿元，净流入48.88亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加1917.34亿元，净流入18.31亿元；跨境港股ETF规模增加119.88亿元，净流入40.27亿元；跨境非港股ETF规模增加103.92亿元，净流入10.85亿元；商品型ETF规模减少4.98亿元，净流入7.08亿元；债券型ETF规模减少18.23亿元，净流出27.63亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为595.97亿元，恒生中国企业主题板块ETF规模减小最多，为0.67亿元。沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为45.42亿元，科创50主题板块ETF资金净流出最多，为-114.01亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，上周A股大金融板块ETF规模增加最多，为115.86亿元，A股周期板块ETF规模减小最多，为-15.9亿元。A股消费板块ETF资金净流入最多，为41.16亿元，A股科技板块ETF资金净流出最多，为-49.91亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是中证A500主题、沪深300主题、上证龙头、食品饮料主题ETF、互联网主题。资金净流出前5的主题是创业板主题、半导体&芯片ETF、国防军工主题ETF、科创创业50主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：中证A500主题、上证龙头、食品饮料主题、互联网主题、泛消费主题，连续两周总流入额达297.94亿元。连续两周净流出前五的主题有：上证综指、科创创业50主题、国防军工主题、半导体&芯片、创业板主题，连续两周总流出额达138.12亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，招商中证A500ETF上周资金净流入最多，为52.58亿元，华夏上证科创板50ETF上周资金净流出最多，为64.81亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为易方达中证海外互联100ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为易方达创业板ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF表现最好(+8.51%)，跨境港股ETF易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(+14.78%)，股票型ETF华夏中证金融科技主题ETF表现最好(+19.62%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(+2.65%)，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+2.09%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 上周融资买入总额为891.88亿元,上上周融资买入总额为697.43亿元，增加了163.83亿元。上周融资卖出总量为3.06亿份,上上周融资卖出总量为4.14亿份，减少了1.07亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至上周五（2024-11-08），市场共有1004只上市交易的ETF，规模合计37289.1亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为22527.98亿元，其次是主题指数ETF，规模为4478.92亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1572.25亿元和1216.88亿元。分主题看，沪深300主题和科创50主题规模最大，分别为10606.11亿元和2106.47亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图