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原油周报：多空分歧仍在原油震荡运行

2024-11-08 陈栋宝城期货王英杰

核心观点

受益于美联储降息和特朗普当选总统的利好消息，市场预期2025年美联储可能大幅降息，叠加国内宏观情绪改善，驱动原油期货维持偏强走势。
OPEC+减产政策趋于结束，供应宽松预期回升；美国原油产量持续维持高位，供应压力不减反增；北半球夏季用油旺季结束，原油需求步入淡季，累库压力增大；三大能源机构不断调降今明两年原油需求预期。
地缘因素减弱，伊朗与以色列冲突导致原油回吐溢价。
国际原油市场净多头寸出现大幅减少。

关键数据

OPEC 9月原油产量为2604.4万桶/日，月环比减少60.4万桶/日，同比减少179.3万桶/日。
美国原油产量为1350万桶/日，同比增长30万桶/日。
截至2024年10月上旬末，美国商业原油库存达4.2766亿桶，周环比大幅增加214.9万桶。
2024年1-9月，中国原油进口41239万吨，同比下降2.8%。

研究结论

在全球原油市场供需结构转弱的背景下，预计后市国内外原油期货价格或维持震荡整理的走势运行。

原油周报：多空分歧仍在原油震荡运行

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