农林牧渔行业周报：猪价短期回落，关注种植业政策驱动

行情回顾

本周农林牧渔（申万）指数上涨6.04%，表现优于沪深300和上证综指。计算机、美容护理、传媒等板块涨幅居前，荃银高科、国投中鲁、京基智农等跌幅居前。

生猪养殖

• 价格走势：全国商品猪价格周环比下降1.38%，仔猪价格上涨30元/头，出栏均重上升0.38公斤/头。
• 利润情况：外购仔猪和自繁自养养殖利润周环比分别下降47.16元/头和24.93元/头。
• 行业分析：生猪价格持续回落，主要受悲观预期和出栏进度加快影响。二次育肥出栏进度加快，仔猪价格上涨。猪价悲观预期已充分释放，产能端缓慢补充，利空已出尽，估值重回底部。预计Q3/Q4猪企利润同比改善，建议优选低成本高质量扩张的优质企业，如牧原股份、温氏股份、巨星农牧等。

种植产业链

• 粮价走势：玉米、大豆等农产品价格在丰产预期下有所调整，但受极端天气等不确定性因素影响。
• 种业振兴：转基因种子商业化落地持续推进，有望带动龙头种子企业量利齐升。建议关注隆平高科、大北农、登海种业等。

禽类养殖

• 价格走势：白羽鸡价格周环比持平，白条鸡价格下降0.68元/公斤。父母代种鸡养殖利润上涨，毛鸡养殖利润下降。
• 行业分析：四季度为毛鸡传统消费旺季，价格有望回暖。国内种鸡供给逐步增加，供给端仍处高位。预计居民需求端逐步回暖，禽类产品消费提升，量价齐升逻辑有望增强。建议关注圣农发展、益生股份、民和股份等。

农产品价格跟踪

• 生猪产品：商品猪价格下降，仔猪价格上涨，养殖利润下降。
• 禽类产品：白羽鸡价格持平，白条鸡价格下降，父母代种鸡养殖利润上涨，毛鸡养殖利润下降。
• 粮食价格：玉米、大豆、小麦、早稻价格有所波动。
• 饲料数据：育肥猪配合料和肉禽料价格下降。
• 水产品价格：鱼类产品价格持平，扇贝价格下降，鲍鱼、海参、海蛎、对虾价格持平。

新闻速览

• 公司公告：正邦科技、温氏股份、牧原股份、新希望等公司发布生猪销售简报或召开股东大会。
• 行业要闻：东北粮食主产区秋收接近尾声，秋粮收储工作加紧展开。

风险提示

转基因玉米推广进程延后、动物疫病爆发、产品价格波动。