2017年股市迎来开门红权益类基金现普涨格局

2017年股市迎来开门红 权益类基金现普涨格局 一、一周行情回顾 市场行情方面：新年的第一周，全球股市迎来开门红。美指，欧股，亚太多数股市大幅高收。上证指数连涨三个交易日，表现亮眼。虽然周五走势上，市场延续周四的分化走势，主板强而创业板弱。由于上方均线压力明显，沪指在连续三连阳微跌整理，但是从前期交易日沪指连续突破多条阻力线来看，市场已出现发力迹象，上涨趋势仍在。而创业板连续两个交易日受阻于20日均线，后市压力依然较大，但下方均线支撑，短期内大幅回调可能较小。 热门题材方面：本周军工、混改、石油三大题材相对热门。 2017年的首个交易日由于航天晨光、贵航股份、航天动力等航天系个股以及保险、航母概念的强势。周三酿酒、化纤、交运物流、电子信息、汽车板块涨幅居前，银行、金融、保险行业涨幅居后。周四两桶油改革、农机、公路铁路运输、煤炭、通用航空、黄金、国资改革、汽车零部件、智能穿戴、车联网、军工等涨幅居前。高送转、次新股、互联网彩票等板块跌幅居前。周五石油行业涨幅居首，“两桶油”中国石油与中国石化逆市拉升，双双创出本轮反弹以来的新高。环保工程、一带一路、交运设备、钢铁行业亦涨幅超0.5%。电信运营、高送转、次新股、增强现实、触摸屏、园林工程、股权转让等跌幅超1%。 资金面方面：央行公开市场净回笼资金2450亿，可视为央行对冲财政存款释放的针对性政策。短期流动性供求有所改善，股市也有望出现修复性反弹。但元旦之后对市场资金面仍需谨慎，紧平衡态势或将在春节前持续。股市资金面也难言宽裕，春节前市场仍将维持低位震荡，资金和市场情绪明显回暖要到2月之后。 基金方面：本期采取主动操作策略的股票基金、混合型基金涨多跌少。其中，540只股票型基金周涨幅为正的共477只，涨幅区间大比例分布在2%—1%；鹏华国防、前海开源中航军工、前海开源中证军工指数C/A涨幅超过4%。跌幅榜上，区间集中分布在-1%-0%以下，上投摩根核心成长是跌幅超过2%的唯一一只基金。1389只混合型基金中， 1223周涨幅为正，120周涨幅为负。兴全有机增长混合是跌幅超过3%的唯一一只基金；华商主题精选、华商未来主题、华商新锐产业三只基金涨幅超过5%；泰信中小盘精选、华商动态阿尔法、民生加银城镇、国投瑞银国家战略涨幅超4%。 二、具体资产配置建议 2017年，投资者应重点关注两方面的投资机会，一方面继续看好低估值、分红收益率高的股票，另一方面看好未来增长确定，近期估值又有所回落的白马成长股。此外如果中美两大经济体均在2017年发力基础设施建设，也有可能带动一批原材料周期股的行情。从估值、盈利和跨境比较角度看，权益类资产经历三轮大幅下跌后，投资性价比已经大幅提高，部分板块和个股的投资价值凸显。尽管部分板块仍略显高估，但不改变A股整体估值已经较为合理的总体判断。而增量资金依然可期，只是以低风险偏好的机构资金为主，入市节奏较为缓慢，并不支持快牛和大牛市。 现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A（000009），②嘉实货币A（070008）。 偏股型基金 国联安鑫享灵活配置混合C（002186）：根据宏观经济发展趋势、政策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。 国泰估值优势（160212）：从基金资产整体运作来看,本基金为股票型基金,基金资产整体的预期收益和预期风险均较高,属于证券投资基金中的中高风险品种,理论上其风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。从本基金所分离的两类基金份额来看,由于基金收益分配的安排,估值优先 份额将表现出低风险、收益相对稳定的特征;估值进取份额则表现出高风险、收益相对较高的特征。坚持价值投资理念和估值优势原则,采用“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法,精选具有竞争力及估值优势的优质公司,通过科学的组合管理,实现投资目标。 长信量化先锋混合（519983）：混合型基金，,其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金,属于证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。通过数量化模型,合理配置资产权重,精选个股,在充分控制投资风险的前提下,力求实现基金资产的长期、稳定增值。 债券型基金 大摩多元收益债券A（233012）：本基金按照自上而下的方法，通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因素，研判各类固定收益类资产的投资机会，以及参与新股申购、股票增发、可转换债券转股、股票二级市场交易等权益类投资工具类资产的投资机会。 天弘同利债券（LOF）：本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测,采取自上而下和自下而上相结合的投资策略,构建和调整固定收益证券投资组合,力求获得稳健的投资收益。并将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据交易所市场和银行间市场等不同市场上债券类金融工具的到期收益率、流动性和市场规模等情况,并结合各债券品种之间的信用利差水平变化特征、宏观经济变化以及税收因素等的预测分析,动态调整固定收益类证券组合久期和类属结构,对各类债券金融工具及现金进行优化配置。 易方达安心债券B（110028）：本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率，主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者，追求基金资产的长期、持续、稳定增值，努力为投资者实现有吸引力的回报，为投资者提供养老投资的工具。 三、天天基金投资策略 上周五（1月6号）早盘三大股指小幅低开，个股跌多涨少，军工股表现抢眼，盘中油改股持续拉升，石化机械封涨停，大庆华科拉升一度涨幅高达5%，随后铁路混改、天津自贸区先后走强，但大盘整体上攻乏力，临近收盘环保板块放量大涨，国祯环保、中电环保、先河环保等环保股拉升明显。午盘沪深两市震荡向下，罗顿发展、武昌鱼、香梨股份、三江购物、上海亚虹等前期强势股集体下挫。截至收盘，沪指跌0.35%报3154.32点；深证成指跌0.79%报10289.36点；创业板指跌0.95%报1965.03点。 盘面上，石油行业涨幅居首，“两桶油”中国石油与中国石化逆市拉升，双双创出本轮反弹以来的新高。环保工程、一带一路、交运设备、钢铁行业亦涨幅超0.5%。电信运营、高送转、次新股、增强现实、触摸屏、园林工程、股权转让等跌幅超1%。 走势上，市场延续5日的分化走势，主板强而创业板弱。由于上方均线压力明显，沪指在连续四连阳微跌整理，但是从前期交易日沪指连续突破多条阻力线来看，市场已出现发力迹象，上涨趋势仍在。而创业板连续两个交易日受阻于20日均线，后市压力依然较大，但下方均线支撑，短期内大幅回调可能较小。 前海开源杨德龙表示，A股可能是2017年最大的亮点。首先，由于2017年是股灾后重建的第二年，投资者信心会得到很大的恢复。其次，楼市出现拐点，量价齐跌，伴随着2017年楼市调控政策的加码，楼市资金会流出为股市输血，加之外汇政策的调整会促使流动性迅速聚集到A股上来。最后，在美联储宣布加息之后，债市也开始出现暴跌，这就说明债市的拐点也应该出现了。因此，从大类资产角度看，A股还是2017年投资的首选，特别是A股的蓝筹股已经具备了很大的吸引力。并认为，2017年上证指数是有望回到4000点左右的。 四、基金学堂 提升决策力 四招教你在对的时间买到对的基金 在基金投资很关键的一个环节就是决策，也就是买什么基金和什么时候买基金。今天我们来讨论下这里面的大学问，如何在对的时间买入对的基金。 首先要熟悉基金的特点 首先，不同的基金类型在不同的市场环境下会有或优或劣的预期表现，因此要根据市场来搭配基金组合中的配比。投资于股票的基金需要根据证券市场的变化来进行选择，仓位越高相关度越大。由于债券型基金一般与利率的变动成反方向波动，当市场利率降低时，债券便会上涨，这时则是投资债券的好时机，买入债基能够获得很好的回报。此外，货币基金则是资产配置的重要版图之一，在各类资产均大幅震荡的趋势下，可以发挥资产周转的避险作用。 其次要关注宏观政经的变化 宏观政治和经济政策对资产的涨跌的影响是巨大的，它往往对整个市场形成普涨普跌的推动作用。在2013年6月以前，债市经历近两年牛市，但在资金偏紧导致利率升高和对地方债开展审计的影响下，债市此后 一路下滑，因此应适时减少债券资产。而2015年前后，经济下行压力加大，央行降准降息，利率不断下移，此时又是加大布局债市的良机。最后，从短期考虑，还要顾及基金所涉及的市场风格。从2014年7月-12月，市场呈现明显的蓝筹风格。下半年股票基金平均收益率26%，然而大盘风格的股票基金净值涨幅高达54%。但在2015年上半年，则完全是创业板、题材股的天下。 买基金择时也是关键 买基金时和买股票一样，大家都希望买在低点，这时择时就非常重要了，它既要考虑基金类型，又要考虑外部条件，确实是一件复杂的事情。我们可以参考一些经济指标和市场行为数据。在宏观方面主要关注货币供应、PMI、行业景气度、价格指数、GDP增速等等。市场情绪和行为数据则可以关注基金仓位、市场风险偏好、股票账户活跃度、分析师的观点。 最后需注意结合长短周期进行判断 基于宏观和行业景气度的数据，对应的是中长期的择时策略，基于市场行为和情绪的数据，对应的是短周期的择时策略。把两种策略结合起来，共同决定基金组合的仓位和大类资产配置以及资产轮动的周转，才能提升策略本身在不同市场波动下稳定性，也避免了出现大幅资产波动的情形。 五、一周场外基金业绩表现 一周股票型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 160630.OF 国防分级 4.68 000457.OF 上投摩根核心成长股票 -2.57 164402.OF 中航军工 4.20 001048.OF 富国新兴产业股票 -1.42 159930.SZ 能源ETF 4.13 001009.OF 上投摩根安全战略股票 -1.25 159945.SZ 全指能源 4.12 000524.OF 上投摩根民生需求股票 -1.23 002199.OF 前海开源4.01 001766.OF 上投摩-1.22 中证军工指数C 根医疗健康股票 一周混合型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 630011.OF 华商主题精选混合 5.51 340008.OF 兴全有机增长混合 -3.19 000800.OF 华商未来主题混合 5.43 340007.OF 兴全社会责任混合 -2.77 000654.OF 华商新锐产业混合 5.00 161219.SZ 国投产业 -2.24 001838.OF 国投瑞银国家安全混合 4.81 377020.OF 上投摩根内需动力混合 -2.07 000408.OF 民生加银城镇化混合 4.42 121005.OF 国投瑞银创新动力混合 -1.96 一周债券型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 582002.OF 东吴增利债券A 1.89 164812.SZ 政府债基 -1.59 003159.OF 万家恒瑞18个月定开债A 1.07 160124.OF 南方中债10年期国债C -0.98 003160.OF 万家恒瑞18个月定开债C 1.06 160123.OF 南方中债10年期国债A -0.98 630107.OF 华商稳健双利债券B 1.04 002396.OF 鹏华丰尚定期开放债-0.51 券B 630007.OF 华商稳健双利债券A 1.02 159926.SZ 国债ETF -0.50 一周QDII基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 164906.SZ 中国互联 5.14 161124.SZ 香港小盘 -0.69 001092.OF 广发生物科技