一、研究观点
工业硅市场当前呈现多空交织态势。主力合约2412收于12565元/吨，日内下跌0.75%，持仓减仓8265手至9.7万手。现货价格继续上调，百川参考价12047元/吨，较上一交易日上涨15元/吨，其中#553价格区间回升至11300-12150元/吨，#421价格区间涨至12150-12850元/吨。最低交割品#553价格涨至11150元/吨，现货贴水收至1425元/吨。多空因素包括：成本端（硅煤和电价上调），云南减产导致硅厂停止让利囤货，以及贸易商出货放缓。供需边际改善与成本支撑利好，但社库和交割库双双累至30万吨，且11月旧仓单消化难题压制盘面。随着成本上移和硅厂提价，硅价重心抬升，但上方空间受压，难以持续上行。
二、日度数据监测
（此处省略具体数据）
三、图表分析
3.1 工业硅及成本端价格
- 资料来源：百川盈孚、光大期货研究所
3.2 下游产成品价格
- 资料来源：百川盈孚、SMM、光大期货研究所
3.3 库存
- 资料来源：百川盈孚、光大期货研究所
3.4 成本利润
- 资料来源：百川盈孚、光大期货研究
有色研究团队成员介绍
- 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员
- 刘轶男：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锌锡
- 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅
- 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为镍锂
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