详解歼35列装预期带来的航空产业链配置机遇20241106

产业链配置机遇产业链配置机遇20241106_导读导读 2024年11月06日21：38 关键词关键词 超材料隐身材料战机航电系统机电系统发动机雷达隐身红外隐身射频隐身碳纤维国防五代战机电子元件集成电路热处理光电探测战斗机成本轻量化材料歼35红外系统 全文摘要全文摘要 第五代战机，如歼-35，的研发、制造与维护对航空工业至关重要，但其高昂成本不容忽视，包括巨额的研发投入、复杂的技术迭代与整个生命周期的维护费用，总计可达1.7万亿美元。这些战机的核心部件，如机体、机电系统、航电系统和发动机，占总成本的65%，且制造过程中广泛采用先进材料如钛合金、碳纤维和高温合金，旨在提升战机的机动性和隐身性能。隐身技术、红外隐身和射频隐身等领域的进步，对于增强战机的作战效能至关重要。 详解歼详解歼35列装预期带来的航空列装预期带来的航空 产业链配置机遇产业链配置机遇20241106_导读导读 2024年11月06日21：38 关键词关键词 超材料隐身材料战机航电系统机电系统发动机雷达隐身红外隐身射频隐身碳纤维国防五代战机电子元件集成电路热处理光电探测战斗机成本轻量化材料歼35红外系统 全文摘要全文摘要 第五代战机，如歼-35，的研发、制造与维护对航空工业至关重要，但其高昂成本不容忽视，包括巨额的研发投入、复杂的技术迭代与整个生命周期的维护费用，总计可达1.7万亿美元。这些战机的核心部件，如机体、机电系统、航电系统和发动机，占总成本的65%，且制造过程中广泛采用先进材料如钛合金、碳纤维和高温合金，旨在提升战机的机动性和隐身性能。隐身技术、红外隐身和射频隐身等领域的进步，对于增强战机的作战效能至关重要。此外，航电系统、发动机系统及特殊工艺处理（无损检测、热处理等）在战机制造中扮演关键角色。值得一提的是，航空发动机的国产化进程和产业链各环节的重要性日益凸显，尤其是维修运营在战机长期服务周期中的持续需求。整体而言，这段对话深入剖析了第五代战机产业链的复杂性及其对国防工业的深远影响。 章节速览章节速览 ● 00：：00战斗机全寿命周期维护成本与技术构成分析战斗机全寿命周期维护成本与技术构成分析分析战斗机的全寿命周期维护成本，指出其高昂的费用，以及机体、机电系统、航电系统、发动机系统等核心部 件占总成本的65%，强调了轻量化材料和先进电子设备系统在五代战机中的重要性。 ● 01：：40钛合金材料在先进战机中的应用与市场格局钛合金材料在先进战机中的应用与市场格局钛合金材料作为先进战机的核心材料之一，其在结构件中的应用比例高达20% 以上，形成了相对多寡头的市场格局。棒材是钛合金材料中占比较高的部分，西部超导为主要供应商之一。航空锻件市场主要由国家队主导，涉及零件加工和3D打印技术，其中钣金和数控机床加工是主要制造方式。随着机体整体框架需求的增加，数控机床及主机厂的外协参与变得更为重要。3D打印技术在新型机体制造中展现出广阔市场空间。特殊工艺处理如无损检测、热处理等对产品性能至关重要。非金属复合材料，特别是碳纤维复合材料，在新型战机中的应用比例持续上升，为部分民营企业提供了参与机会。这些领域的发展严重依赖于熟练工人的技能，主机厂内集中，外协比例逐渐增大。 ● 04：：11隐身技术在现代战斗机中的核心应用隐身技术在现代战斗机中的核心应用隐身技术对于现代战斗机而言至关重要，主要包括雷达隐身、红外隐身和射频隐身三个方面，其中雷达隐身最为 关键。降低雷达反射波的主要手段有气动布局优化、吸波结构设计和使用吸波材料。新一代战斗机通过这些技术达到了极低的雷达反射面积，提升了生存能力。同时，红外隐身技术也是提升飞机隐身性能的重要方面，尤其是在超音速巡航时，发动机喷口的红外辐射是一个关键问题。在材料方面，华勤和光启等企业在高温环境下隐身涂层的研发和供应上处于领先地位，这些涂层对于提升飞机的红外隐 身能力具有重要作用。预计未来十年，吸波材料市场需求将大幅增长，市场规模有望从20亿增长至190亿以上。 ● 07：：30超材料技术在现代战机中的应用与发展超材料技术在现代战机中的应用与发展 超材料技术在五代战机中的应用显著提升其射频隐身能力，实现雷达隐身和红外隐身的动态结合，从而增强战机对抗能力。技术的不断进步与市场需求的快速增长，推动了超材料在结构件中的应用比例和价值提升。相关企业通过战略投资和合作，加速了超材料技术的发展和市场渗透，预期未来在隐身材料市场将占有更大的份额。 ● 11：：11中国航电系统市场分析与投资关注点中国航电系统市场分析与投资关注点航电系统在航天工业中占据重要地位，包括机电系统、刹车系统和制冷系统等，其中航天系统占比超30% ，机电系统占比15%。中航工业旗下企业是主要参与者，市场壁垒高。关注点在于计算机技术在航天系统中的应用，特别是嵌入式计算机、雷达、通信、导航等领域。同时，连接器和电容器等关键部件主要由中航光电和航天电器供应，这预示着对五代战机升级有潜在需求。 ● 13：：08中国电子元件及微波电子器件产能扩张中国电子元件及微波电子器件产能扩张2021年至2024年，多家电子元件企业如火眼电子、火炬电子、宏达电子等大幅新增产能，主要应用于陶瓷电容和 微波电子器件。集成电路方面，睿创微纳和大力科技有重大项目推进，涉及红外芯片技术和产业化项目。国内军用钽电容市场呈现核心垄断状态，振华科技子公司市场份额领先。此外，GPU市场以金桂V为代表，型号GM5400和GM77200满足军民两用需求。红外热成像技术在军事应用中需求增长，富吉瑞等企业加大研发投入。 ● 17：：30红外热成像与雷达系统在军事装备升级中的应用红外热成像与雷达系统在军事装备升级中的应用讨论了红外热成像技术与有源相控阵雷达在军事装备升级中的重要性，以及导引头和TR 组件在精确制导武器中的关键作用。强调了这些技术对提升雷达系统性能、实现多功能多目标追踪、增强可靠性及抗干扰能力的重要性。同时，指出了有源相控阵雷达及其导引头的迭代升级如何推动了TR组件需求的大幅增加，及其在产业链上的广泛影响。还提到了几家核心供应厂商，以及微波器件在雷达和电子对抗领域的应用。 ● 21：：31中国航空发动机产业链关键性与国产化进展中国航空发动机产业链关键性与国产化进展航空发动机被视为国家航空工业的重要基石，其国产化进展成为推动中国航空事业发展的关键因素。文中提到涡 扇19发动机的出色性能，不仅提升了推重比和推力，还具备了全向矢量喷管技术，适用于舰载机，显示了中国在中等推力发动机领域的技术突破。此外，文章详细介绍了航空发动机产业链的构成，包括上游的原材料供应商，如高能合金生产商，中游的零部件制造商，以及下游的整机制造商和维护服务商，强调了研发和维护运营在产业链中的重要性。通过分析航空发动机产业链的关键组成部分，突显了国产化对提升国家航空工业自主创新能力的重要性。 ● 25：：38航空发动机及配件市场分析与投资建议航空发动机及配件市场分析与投资建议讨论集中于航空发动机及其相关配件市场，特别是高温合金、粉末钢以及精密锻造工艺的应用。提到沈阳黎明、 西航、贵州溧阳等企业在航空发动机整机及配件方面的角色。强调了新一代战机如歼10、歼20的高需求潜力，并指出航发维修市场存在核心增量。分析认为，航空装备行业正处于牛市初期，PE估值虽未达历史高点，但仍存在巨大修复空间，依赖于潜在订单及大盘行情上行。最后，建议关注钛合金、西部材料等材料及加工、制造相关企业，以把握投资机会。 要点回顾要点回顾 F35战机全寿命周期的维护成本大约是多少？战斗机成本的主要构成部分有哪些？战机全寿命周期的维护成本大约是多少？战斗机成本的主要构成部分有哪些？ F35战机的全寿命周期维护成本达到了1.7万亿美元，这个价格包含了研发和整个技术迭代升级的成本。战斗机成本主要由机体结构（占比约18%）、机电系统（占比约40%）、航电系统（占比约40%）和发动机系统（占比约25%）四大块组成。 在机体结构材料中，钛合金的作用是什么？在机体结构材料中，钛合金的作用是什么？ 钛合金是先进战机机体结构中非常重要的材料之一，其单机用量可高达20%以上，主要用于提供五代战机所需的超强机动性和隐身性能。 航空材料领域有哪些寡头格局？航空材料领域有哪些寡头格局？ 钛合金材料市场呈现相对多寡头格局，其中西部超导主要产品为钛磁材，占有较大市场份额。 飞机零部件加工领域有哪些参与者？飞机零部件加工领域有哪些参与者？ 飞机零部件加工领域包括钣金零部件成型、数控机床加工成型以及少量3D打印件，如利利君股份就专注于钣金制造业务，而爱乐达、三达股份、新建动力等公司也在此环节有所参与，并且随着新型机体需求的增长，3D打印工艺在未来市场也将有广阔发展空间。 新型战机中碳纤维复合材料的应用情况如何？新型战机中碳纤维复合材料的应用情况如何？ 新型战机中碳纤维复合材料用量占比高达29%以上，例如歼35的碳纤维占比有所提升。生产碳纤维复合材料的厂商如重点科技、御金料中航高科等，在主机厂内部供应为主，同时也依赖于部分民营企业参与。 隐身材料在飞机结构件中的重要性体现在哪里？红外隐身技术的关键点是什么？隐身材料在飞机结构件中的重要性体现在哪里？红外隐身技术的关键点是什么？ 隐身材料在外翼面结构件中的用量最大，飞机隐身性能主要依赖于雷达隐身、红外隐身和射频隐身。其中雷达隐身技术对于降低飞机雷达反射波至关重要，五代战机的隐身性能能够达到0.01平米量级，而吸波材料在此过程中扮演着核心角色。红外隐身技术的核心在于应对超音速巡航时发动机喷口产生的高温热流和蒙皮红外辐射，需要强力的红外隐身技术来减少暴露，特别是对于发动机红外隐身的需求非常关键。 华勤和光启在红外隐身领域的地位如何？华勤和光启在红外隐身领域的地位如何？ 华勤是国内中高温环境下耐温隐身涂层的核心供应商，其产品不仅应用于航空发动机用特种功能材料，还可能扩展到伪装材料和防护材料领域。光启则是从2016年开始成为航空发动机用特种功能材料的核心供应厂商，解决了高温环境下的涂层性能退化问题。根据预测，未来十年吸波材料市场的需求将从20亿左右增长到190亿以上。 射频隐身技术的核心特点是什么？国内隐身材料市场有哪些竞争者及技术优势？射频隐身技术的核心特点是什么？国内隐身材料市场有哪些竞争者及技术优势？ 射频隐身技术的核心特点是与雷达隐身和红外隐身动态结合，三者缺一不可。超材料技术能够提升包括射频隐身在内的多种隐身性能，并且这种技术被应用于结构件中。国内隐身材料市场中，除了超材料外，还有如新金刚等供应商提供材料喷涂专业技术，其旗下的宽普科技成功应用于爆炸喷涂和等离子喷 涂技术，实现批量供货。此外，还有未上市的科研机构如中国航发北京综合材料研究院、中航复合材料有限公司航天材料及工艺研究所等核心单位在隐身技术提升方面发挥重要作用。 超材料在航空领域的发展情况如何？超材料在航空领域的发展情况如何？ 超材料公司在2024年引入了多家战略投资者，转让了部分股份，引起了市场关注。目前年产超材料150吨，随着生产和需求的增长，潜在的前置饮食材料需求正在快速提升。超材料在五代战机中的运营空间有望从14亿增长到90亿以上。 航电系统在军事装备中的地位及其参与者有哪些？在航电系统中，哪些细分领域或产品需求量大？航电系统在军事装备中的地位及其参与者有哪些？在航电系统中，哪些细分领域或产品需求量大？航电系统是机电航电两大部分以及刹车系统、制冷系统等的总和，占比高达45%以上。其中，中航工业旗下的企业是该领域的主导力量，如中航机电的相关装备，航天系统则涉及中航电子等。此外，还有众多军工电子多元器件公司为其配套，例如中航光电、航天电器等在计算机板、电源板、母线板以及GPU、接口电路等方面有重要供应。在航电系统中，嵌入式计算机及其配套产品（如连接器、电容器等）有巨大需求，尤其是五代战机升级。火眼电子、火炬电子、宏达电子等公司在2021年至2024年大幅新增产能，用于陶瓷电容、微波电子器件等