市场资讯日报：懂王登基，特斯拉王者归来！
港美股研究·资讯日报 国信（香港）市场资讯日报 懂王登基，特斯拉王者归来！ 一、全球投资焦点 特斯拉股价飙升背后的驱动因素与未来价值分析 2024年11月6日，特斯拉股价迎来了超过14%的显著上涨，这一涨幅主要受到以下几个关键因素的推动： 特朗普再次当选的影响：特朗普再次当选美国总统可能为特斯拉带来减少监管压力、减税政策和限制中国竞争等积极影响，这些政策倾向可能对特斯拉构成利好。 超预期的第三季度财报：特斯拉最新发布的第三季度财报显示，尽管营收略低于预期，但调整后每股收益超出分析师预期，加之环境监管信贷收入和全自动驾驶系统（FSD）的收入贡献，使得公司利润率得到显著提升。 未来增长预期：特斯拉CEO埃隆·马斯克在财报电话会议上释放了积极的增长信号，预计明年汽车销量将增长20%至30%，并计划推出价格低于3万美元的经济型车型，以及Cybertruck的生产加速和Cybercab自动驾驶出租车的量产计划，进一步增强了市场对特斯拉未来增长的信心。 自动驾驶和机器人业务的未来价值分析 自动驾驶业务前景：特斯拉的全自动驾驶技术在行业内处于领先地 2024年11月7日港美股研究·资讯日报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,929.0 52周最高5,936.1 52周最低4,343.9 近3个月日均成交额（亿）2,821.7 数据来源：Wind；数据日期：2024年11月7日国信证券（香港）财富研究部整理 美股主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年11月7日国信证券（香港）财富研究部整理 XIAXiaodong SFCCENo.：BLA385 +85228996772 xiaxd@guosen.com.hk 位，Cybercab无人驾驶出租车的推出预示着未来出行方式的重大变革。预计Cybercab的运营成本将显著降低，这将极大地降低出行成本，提高出行效率。 机器人业务前景：特斯拉的人形机器人Optimus展示了其在机器人技术上的重大进展，能够在家庭和工业领域执行多种任务，展现了特斯拉在机器人技术领域的创新能力。 未来价值分析：特斯拉的自动驾驶出租车业务和人工智能技术，这两块业务都是0到1的新业务，将创造全新的赛道，具有巨大的市场潜力和估值潜力，可能远超其核心电动汽车业务的估值。特斯拉的盈利模式正逐步从依赖汽车硬件转向以软件服务为主，FSD软件的商业化将带来更高的利润率。 结论与建议： 特斯拉的基本面依然强劲，未来增长潜力巨大。特朗普再次当选美国总统可能为特斯拉带来更多政策支持，有利于公司的长期发展。特斯拉的自动驾驶和机器人业务具有巨大的市场潜力和估值潜力，将为特斯拉带来新的增长点和盈利模式转型，为公司的长期发展奠定坚实的基础。我们预期特斯拉将成为未来几年科技龙头股，市值将不断创历史新高，引领美股新一轮科技行情。 以史为鉴：特朗普上一届对华贸易战的回顾及表现相对强的板块 特朗普再度当选美国总统，可以预期未来几年中美间的贸易摩擦会进一步升温，如果他大幅提高中国关税，将对人民币汇率造成不小的压力。但上轮贸易战期间，也有不少板块呈现逆势走强的阶段性行情。因此，未来我们除了要重点关注国家新的增量对策发力方向的投资机会，也可以借鉴上一次摩擦期间，相对受益板块的逻辑。为我们接下来把握市场机会，提高指南。 特朗普上一次任期内对华贸易战的主要事件时间线梳理： 2018年3月8日：特朗普签署命令，决定对进口钢铁和铝产品全面征税，税率分别为25%和10%。 2018年3月22日：特朗普宣布计划对中国600亿美元的商品征收关税，并表示将限制中国企业对美投资并购。 2018年3月23日：中国商务部宣布将对进口自美国的30亿美元的商品征收关税。 2018年4月1日：中国宣布对自美进口的128项产品加征15%或25%关税，作为对美国钢铁和铝产品征税的回击。 2018年4月3日：美国正式提出要对中国500亿美元的商品征收关税。 2018年4月4日：中国提出要对美国进口的大豆、汽车、化学用品、飞机等106项价值500亿美元的商品征收 关税，税率为25%。 2018年4月5日：特朗普宣布考虑对中国额外的1000亿美元商品征收关税。 2018年5月29日：美国白宫宣布将对从中国进口的含有“重要工业技术”的500亿美元商品征收25%的关税。 2018年6月15日：美国政府发布了加征关税的商品清单，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税。 2018年7月6日：美国开始对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税。中国也于同日对同等规模的美国产品加征25%的进口关税。 2018年8月2日：美国贸易代表声明称拟将加征税率由10%提高至25%。 2018年9月24日：国务院新闻办公室发布《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书。 2018年12月1日：中美两国一致同意在激烈的贸易战中停火，包括2019年1月1日起不会调高关税。 A股和港股市场中表现较好的板块主要包括以下几个： 农业板块：由于贸易战可能引发的中国对美国农产品的反制措施，农业板块在A股市场中表现不俗，特别是猪肉、农林牧渔等子板块逆势上涨。 黄金板块：贸易战带来的市场不确定性增加，黄金作为传统的避险资产，其需求可能增加，推动黄金价格上涨，黄金板块因此受益。 半导体和稀土永磁板块：中美贸易摩擦加剧，强化了A股市场对自主可控板块的预期，半导体、稀土永磁等贸易摩擦概念板块反复活跃。 军工板块：同样受贸易摩擦影响，军工板块也表现出较强的市场表现。 内需板块：由于贸易摩擦可能导致出口受限，中国促内需的紧迫性提升，可能推动国内消费刺激政策的出台，从而利好消费板块，如白酒行业的贵州茅台、五粮液，家电行业的美的集团、格力电器等。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 科技股领跌，比特币概念股逆势上扬 今日港股市场三大指数集体下挫，恒生指数下跌2.23%，国企指数下跌2.56%，恒生科技指数下跌2.54%，失守4600点大关。市场板块普遍表现不佳，昨日表现强劲的科技股今日集体回调，京东和阿里巴巴跌幅超过4%，快手下跌3.84%，腾讯、百度、美团和小米等均出现下跌。 大金融股（包括银行、保险、券商）和中字头股多数权重股表现低迷。教育板块大幅走低，新东方在线教育股大跌近7%。花旗银行认为，黄金在美国大选后短期内可能面临压力，黄金股普遍承压，招金矿业下跌超4%。家电股、锂电池股、光伏股、汽车股、海运股、濠赌股、餐饮股等热门板块均出现下跌。 另一方面，特朗普在大选中胜出的消息推动比特币概念股逆势走强，雄岸科技飙涨超29%，稀土概念股活跃，金力永磁涨近7%，中国稀土涨超3%。影视股部分拉升，猫眼娱乐涨超4%，传递娱乐涨近3%，阿里影业涨2%。春节档影片陆续定档，尽管24年电影大盘有所承压，但预计Q4起有望温和复苏。 南下资金今日净买入214.87亿港元，其中港股通（沪）净买入118.39亿港元，港股通（深）净买入96.48亿港元。 2、美股市场数据： 美三大指数集体收涨，科技与能源股领涨 2024年11月6日，美股市场展现出积极情绪，三大指数均实现显著上涨。道琼斯工业平均指数上涨3.57%， 收于43,729.93点；纳斯达克综合指数上涨2.95%，收于18,983.47点；标普500指数上涨2.53%，收于 5,929.04点。市场信心恢复，推动了主要指数的上涨。 行业板块表现：消费信贷、能源设备与服务以及汽车行业表现突出，分别上涨9.16%、8.22%和7.91%，反映了市场对经济复苏和行业前景的乐观预期。 个股表现：科技股和能源股表现亮眼，英伟达上涨超过2%，市值达到3.43万亿美元，超越苹果成为全球市值最高的公司。特斯拉涨幅超过14%，成为当日涨幅最大的科技股之一。能源股中，贝克休斯上涨7.92%，EQT资源上涨8.86%，KMI上涨6.96%，斯伦贝谢上涨6.31%。 市场情绪与未来展望：美股集体上涨反映了投资者对经济前景的乐观态度。尽管美国大选结果存在不确定性，市场普遍认为其对市场的短期影响有限。长期来看，经济增长、通胀水平和美联储政策将是影响市场走势的关键因素。 交易量与资金流向：大选结果揭晓后，资金流入美股市场趋势明显，尤其是科技股和能源股吸引了大量资金流入，表明投资者对这些行业的未来前景持积极态度，并愿意在当前市场环境下进行布局。 总结：2024年11月6日，美股市场表现强劲，三大指数集体收涨，消费信贷、能源设备与服务以及汽车行业表现突出，科技股和能源股领涨。市场情绪乐观，投资者对经济前景持积极态度。短期内，市场可能继续受到大选结果的影响，但长期来看，基本面因素将主导市场走势。 3、美股市场活跃榜 证券名称 证券代码 最新价格 当日涨幅 成交量 最近一周涨幅 特斯拉公司 TSLA 288.53 14.75% 178.87 7.44% 英伟达 NVDA 145.61 4.07% 357.54 2.42% 亚马逊公司 AMZN 207.09 3.80% 64.31 3.40% 苹果公司 AAPL 222.72 -0.33% 131.86 1.62% 微软 MSFT 420.18 2.12% 81.65 -2.46% Meta META 572.05 -0.07% 55.58 2.94% Coinbase COIN 254.31 31.11% 8.24 -8.45% 礼来 LLY 776.38 -3.68% 16.12 -6.47% 微策略公司 MSTR 257.81 13.17% 21.76 -3.48% Palantir PLTR 55.53 8.61% 24.19 1.09% 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近1天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）财富研究部 三、欧美市场一览 美国债市：国债维持跌势，利率曲线陡化，30年期新债发行获强劲需求 美国2年期国债利率上涨8.52个基点，报4.2617% 美国5年期国债利率上涨12.49个基点，报4.2743% 美国10年期国债利率上涨16.07个基点，报4.4315% 美国30年期国债利率上涨17.45个基点，报4.6095% 外汇市场：彭博美元指数触及一年来最高水平，日圆和欧元在G-10货币中表现落后。离岸人民币创逾五年来最大跌幅 彭博美元指数上涨1.3%，报1269.9欧元/美元下跌1.8%，报1.0729美元美元/日圆上涨2.0%，报154.63日圆英镑/美元下跌1.2%，报1.2879美元美元/瑞郎上涨1.5%，报0.8766瑞郎美元/加元上涨0.8%，报1.3939加元澳元/美元下跌1.0%，报0.6569美元 纽西兰元/美元下跌1.1%，报0.5939美元美元/离岸人民币上涨1.4%，报7.2036元 美元/在岸人民币上涨1.0%，夜盘最后成交于7.1796元据台北外汇，美元/台币上涨0.6%，报32.175元台币 欧洲股债：汽车板块拖累欧洲股市收跌。德债利率曲线趋陡，交易员押注欧洲央行会更快和更大幅度地降息以支持经济成长 斯托克欧洲600指数下跌0.5%，报506.78点 英国富时100指数下跌0.1%，报8166.68点德国DAX指数下跌1.1%，报19039.31点法国CAC40指数下跌0.5%，报7369.61点 英国10年期国债利率上涨3.3个基点，报4.563% 德国10年期国债利率下跌2.0个基点，报2.405% 法国10年期国债利率上涨1.0个基点，报3.174% 意大利10年期国债利率上涨6.1个基点，报3.732% 能源：原油期货小幅下跌，交易员思考川普胜选对市场可能会产生的影响 WTI原油期货下跌0.4%，报71.69美元/桶布伦特原油期货下跌0.5%，报75.14美元/桶 NYMEX汽油期货下跌0.4%，报2.0354美元/加仑NYMEX柴油期货下跌1.5%，报2.
