镍不锈钢日报：美国总统大选落幕，镍与不锈钢多空博弈加剧

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 11月06日沪镍主力合约2411开于124760元/吨，收于124460元/吨，较前一交易日收盘下跌0.05%，当日成交量为205528手，持仓量为75781手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124220元/吨，收于125710元/吨，较昨日午后收盘下跌0.21%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约早盘开市便被压制下行，夜盘的高开高走涨幅被完全吞没，午盘后亦是延续震荡下行，日线级别上看，有触底反弹的迹象，收长上影阴线，上方刚好触及40日均线压力位置，成交量对比上个交易日有成倍的增加，持仓量则由12月份合约逐渐转移至01合约，日内投机的资金大幅增加导致。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日上调约1825元/吨，市场主流品牌报价均有所上涨。早间公布的美国总统大选票数情况，特朗普领先于其他候选人，午盘后成功争取到摇摆州宾夕法尼亚州的19张选举人票，基本确立第47界美国总统，有色及贵金属板块便出现回落。金川资源近期的升贴水依然坚挺，精炼镍库存持续累积，供需两方交易都较为谨慎，全日现货整体成交冷清。当日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水持平为1750元/吨，进口镍升水持平为-200元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单减少221吨至28643吨，LME镍库存增加192吨至147276吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，上周整体震荡下行，已回落到全年低位附近，周内宏观不确定因素较多，预计沪镍价格短期内或许会受宏观面刺激影响而向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险： 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。 304不锈钢品种： 11月06日不锈钢主力合约2412开于13535元/吨，收于13425元/吨，较前一交易日收盘下跌0.63%，当日成交量为126640手，持仓量为81228手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13400元/吨，收于13400元/吨，较前一日午后收盘结算价下跌1.14%。 不锈钢主力合约早盘开市后便随镍价向下运行，夜盘的上涨幅度被完全吞没，午盘后 由于美国总统大选的落幕而延续震荡下行，日线收长上影阴线，成交量对比上个交易日有成倍的增加，持仓量则由12月份合约逐渐转移至01合约，日内投机的资金大幅增加导致。现货市场方面，早间佛山市场代理及贸易商报价受夜盘高涨影响而小幅上调报价，午盘由于盘面的回落而回归平静，商家多以优惠促销来进行出货，下游及终端客户多按需采购，全日市场交投先扬后抑。镍铁方面，据Mysteel讯今天镍铁市场维持坚挺，供方报价位多在1030-1050元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将偏强运行。前一交易日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差下降40元/吨至170元/吨，佛山市场不锈钢基差下降40元/吨至320元/吨，SS期货仓单增加550吨至108861吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降1.5元/镍点至1021.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 近期不锈钢基本面相对弱势，周内宏观不确定因素较多，预计不锈钢价格短期内或许会受宏观面刺激影响而向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨.......................................................................