一、富国ETF轮动因子表现
10月份A股市场整体呈震荡走势，富国基金旗下ETF产品中芯片龙头ETF、大数据ETF和军工龙头ETF表现相对较好，分别获得18.21%、13.55%和9.17%的超额收益。富国ETF轮动因子IC为-9.68%，多空组合收益率为1.04%，表现稳定。因子在近两年有一定回撤，但随着经济持续回暖，预计未来表现会更好。
二、富国ETF轮动策略表现与最新建议关注ETF
2.1 富国ETF轮动策略表现
10月富国ETF轮动策略收益率为3.48%，等权基准为0.66%，超额收益率为2.83%。策略配置了稀土ETF、智能汽车ETF和物流ETF，整体跑赢了等权基准。本月持仓组合中，券商指数ETF、智能汽车ETF和300ESG ETF具有上涨潜力。券商指数ETF由于分析师预期变化、扣非净利润环比、经营资本占比因子排名靠前，综合排名第一。预计随着经济企稳回暖，智能汽车和300ESG指数有望迎来阶段性行情。
2.2 11月富国ETF轮动策略最新建议关注
最新一期（2024年11月）建议关注ETF分别为券商指数ETF（515850）、智能汽车ETF（515250）和300ESG ETF（516830）。券商指数ETF排名第一，智能汽车ETF排名第二，300ESG ETF排名第三。其中，券商指数ETF由于分析师预期变化、扣非净利润环比、经营资本占比因子排名靠前；智能汽车ETF由于市盈率倒数、经营资本占比因子表现较好；300ESG ETF在市盈率倒数、分析师预期变化保持较好水平。
三、富国ETF轮动策略回顾
富国ETF轮动策略从盈利水平、经营质量、估值动量和分析师预期因子四个维度综合衡量ETF的投资价值。通过6个细分因子（扣非净利润环比、净利润同比、经营资本周转、经营资本占比、市盈率倒数、分析师预期变化）的标准化处理和等权合成，得到富国ETF轮动因子。
四、富国基金ETF产品介绍
富国基金管理有限公司是中国成立最早、发展最快的基金公司之一，于1999年成立。富国基金在ETF领域有着丰富的产品布局，截至2024年6月5日，共管理53只ETF，覆盖股票型、债券型、商品型、跨境四大类，总管理规模超过1007.79亿元。在行业主题ETF中，富国基金在科技、医药生物、消费、周期、高端制造、金融地产等多个热门行业板块均有产品布局。
风险提示
- 模型在政策、市场环境发生变化时存在失效的风险；
- 政策环境变化可能导致资产与相关风险因子的稳定关系消失；
- 国际政治摩擦升级可能带来各大类资产同向大幅波动的风险；
- 基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；
- 本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。
