镍不锈钢日报：沪镍有触底反弹迹象，短期或向上修复

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 11月04日沪镍主力合约2412开于125310元/吨，收于124720元/吨，较前一交易日收盘上涨0.54%，当日成交量为115612手，持仓量为78580手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124210元/吨，收于124000元/吨，较昨日午后收盘下跌0.63%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约全日窄幅震荡，日线级别上看，有触底反弹的迹象，收假阴线，成交量与持仓量对比上个交易日均有小幅上升。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日上调约1150元/吨，市场主流品牌报价均出现上调。德国、欧元区10月制造业PMI数据均好于预期，美联储11月降息25BP的概率上升至99.7%，金川资源因近两日升贴水坚挺，全日现货整体成交尚可。当日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水持平为1700元/吨，进口镍升水持平为-250元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加1832吨至28836吨，LME镍库存增加342吨至147162吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，上方压力位在120日均线附近，上周整体震荡下行，已回落到全年低位附近，预计沪镍价格短期内或许会向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■镍策略： 联系人 中性。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■风险： 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，美国总统大选情况。 304不锈钢品种： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 11月04日不锈钢主力合约2412开于13575元/吨，收于13550元/吨，较前一交易日收盘上涨0.04%，当日成交量为99364手，持仓量为84632手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13530元/吨，收于13515元/吨，较前一日午后收盘下跌0.66%。 不锈钢主力合约早盘开市后便随镍窄幅震荡，有触底反弹的迹象，日线收假阴线，成交量与持仓量对比上个交易日均有小幅的下降。现货市场方面，早间佛山市场代理及贸易商看涨情绪浓厚，有往上调价的迹象，但终端客户多以观望为主，询单数量并不多，午后盘面稍有上涨，代理及贸易商平稳报价为主，全日市场交投相对安静。镍铁方面，据Mysteel讯今天镍铁市场维持坚挺，供方报价位多在1030-1050元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将偏强运行。前一交易日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不 锈钢基差下降13670元/吨至-13355元/吨，佛山市场不锈钢基差下降70元/吨至395元/吨，SS期货仓单增加541吨至107108吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1024元/镍点。 ■不锈钢观点： 近期不锈钢基本面相对弱势，预计不锈钢价格短期内或许会向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，美国总统大选情况。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨..................