核心观点与关键数据
市场表现：本周美股市场显著回撤，标普500指数下跌1.4%，其中大盘成长股承压最为明显，罗素1000成长指数下跌1.6%。风格方面，小盘成长股表现优于其他风格。零售业、消费者服务、媒体与娱乐等行业表现强势，而汽车与汽车零部件、半导体产品与设备等行业表现弱势。
资金流向：资金大幅流出科技巨头相关板块，标普500成分股资金流为-143.2亿美元，其中技术硬件与设备、半导体产品与设备、汽车与汽车零部件等行业资金流出较多，而零售业、媒体与娱乐等行业资金流入较多。
盈利预测：业绩上修格局持续，标普500成分股动态F12M EPS预期上升0.2%。零售业、媒体与娱乐、运输等行业盈利预期上升，能源、耐用消费品与服装、汽车与汽车零部件等行业盈利预期下降。
市盈率：估值总体下行，标普500成分股总体法PE从21.9x下降至21.5x。消费者服务、耐用消费品与服装、能源等行业估值上升，汽车与汽车零部件、半导体产品与设备、公用事业等行业估值下降。
投资建议：按兵不动。市场主线涣散，缺乏清晰逻辑，核心PCE物价指数超预期，非农就业数据大幅低于预期，宏观数据噪音较大。下周美国总统选举即将开始，结果尚不明朗。建议继续持有纳斯达克100+罗素2000。
关键个股观测
市场表现：科技巨头中，英伟达、微软、苹果、Meta、亚马逊、谷歌、特斯拉等股价均出现不同程度的下跌。消费医药领域，开市客、宝洁、菲利普莫里斯、麦当劳、Booking.com、耐克、家得宝、礼来、直觉外科、联合健康等股价表现各异。传统工业领域，埃克森美孚、通用电气、卡特彼勒、威瑞森电信等股价均出现下跌。
盈利预测及调整：多数个股盈利预期有所上调，其中Meta、亚马逊、特斯拉等上调幅度较大。部分个股盈利预期下调，如家得宝、礼来等。
估值变化：多数个股市盈率有所下降，其中特斯拉、家得宝等下降幅度较大。部分个股市盈率上升，如Booking.com、耐克等。
风险提示
经济基本面的不确定性；国际政治局势的不确定性；美国财政政策的不确定性；美联储货币政策的不确定性。
