公司业绩表现
2023年第三季度，公司单季度营业收入191.19亿元，同比下降10.71%，环比下降14.59%；单季度归母净利润-4.83亿元，同比下降439.03%，环比下降46.05%；单季度扣非后净利润-4.99亿元，同比下降293.52%，环比下降51.03%。2024年前三季度公司钢材产量1126万吨，同比增长1.8%，其中三季度产量347万吨，同比下降2.7%，环比下降12.6%，环比减产主要来自钢筋。受钢材价格大幅下降影响，2024年前三季度吨钢售价为3742元/吨，同比下降252元/吨（-6.3%），较2024年上半年下降108元/吨（-2.81%）。
经营质效改善
公司引入中国宝武集团后，经营质效边际改善明显。2024年以来，公司围绕“变革求生”主题，明确“扭亏增盈、归母为正”等目标，深化管理变革，强化对标学习，实施近100项变革支撑项目，实现全面深度融合。企业管理变革将持续显现成效，企业效益改善将愈加明显。净现金和高比例分红彰显公司投资价值。
资本市场工作
公司高度重视资本市场工作，控股股东多次增持，2022年6月至2023年5月增持310,266,600股，占公司总股本的2.83%；2024年6月计划增持金额上限10.00亿元。公司多次通过二级市场回购股份，2020年2月至2021年2月已回购247,700,062股，占公司总股本的2.26%。多次回购、增持彰显了对于控股股东及公司未来发展的信心。
盈利预测与投资评级
预计公司2024-2026年归母净利润为-18.79亿元、-5.78亿元、6.00亿元，EPS分别为-0.18/-0.05/0.06元/股；截至10月31日收盘价对应2024-2026年PB分别为0.85/0.88/0.85倍。维持公司“买入”评级，看好公司收益空间。
风险因素
宏观经济不及预期；房地产持续大幅失速下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；公司管理变革实施不及预期；公司发展规划出现重大调整。
