北交所信息更新：无人驾驶车型具备商业化运营条件，2024Q3归母净利润同比+56.43%

2024Q1-3公司营收43.81亿元（+0.38%），归母净利润4.60亿元（+4.92%），扣非净利润4.39亿元（+5.60%），毛利率22.92%（+3.63pcts），其中Q3单季度营收15.70亿元（+48.10%），归母净利润1.63亿元（+56.43%）。维持2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为6.09/6.79/7.51亿元，EPS分别为1.33/1.49/1.64元/股，对应PE分别为10.5/9.4/8.5X，维持“买入”评级。

行业方面，新能源电车渗透率提升明显（上半年约10%），以电车为主，甲醇增程为辅。在矿山重载工况下，新能源车经济性突出（平均两周充一次电），油费显著降低（电费降至十几万），政策与客户积极推动，预计未来2-3年实现大规模推广。公司首款双桥驱动“刚性卡车”TLD125已量产交付厄瓜多尔，开启南美高端市场进程。

无人驾驶方面，国内使用效率达有人驾驶的90%，与易控智驾联合研发的无人驾驶车辆在新疆累计五六百台，大规模商业化运营，2024上半年交付近300台，矿区运行车辆超200台，出勤率提升至90%。公司计划将无人驾驶车队拓展至海外市场。

风险提示：技术迭代风险、下游行业集中风险、市场竞争风险。