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短期业绩仍待修复，多元化布局积极推进

2024-11-01 国信证券我是传奇

2024年1-9月公司实现营收168.1亿元，同比-8.2%，归母净利润6.08亿元，同比-64.4%，扣非归母净利润3.24亿元，同比-78.4%，EPS为0.36元/股；Q3单季度收入同比转正，实现62.7亿元，同比+5.7%，但业绩短期依旧承压，降幅有所收窄。盈利能力同环比下滑，综合毛利率17.8%，同比-6.6pp，费用率小幅上升，1-9月期间费用率14.2%，同比+1.6pp，净利率4.5%，同比-6.6pp。经营性现金流显著改善，1-9月实现净额18.9亿元，同比+577.2%，资本开支节奏收敛，多元化布局积极推进，拟在泰安、邯郸、成都等地建设新项目并收购北玻有限股权。公司作为中建材新材料业务板块核心企业，持续围绕新材料、新能源方向布局，看好中长期成长潜力，维持“优于大市”评级。下调盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.70/0.86/1.13元/股，对应PE为18.6/15.1/11.5x。

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短期业绩仍待修复，多元化布局积极推进

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