月报-期权（202410）

市场流动性及各板块分析

金融板块

• 上证50：受11月初会议及美国大选影响，预计隐波上升但不超过十一高点。建议月初布局买方，升波及时离场；隐波达40%逐步加仓卖方。低位卖沽，高位卖购备兑（注意超卖）。
• 沪深300：同上证50，结合会议方向（正向或负向）调整策略。低位卖沽，高位卖购备兑（注意超卖）。
• 中证1000：隐波预计上升但不超过十一高点。月初布局买方，升波离场；隐波达50%逐步加仓卖方（负向或超跌）。高位卖购备兑（注意超卖）。

金属板块

• 铜：75000有较强支撑，看涨情绪回落，波动率逐渐回落。关注会议及美国大选结果，可布局短期牛差。
• 铁矿石：700和750价位分歧大，看区间震荡。700支撑位较强，看涨情绪弱，波动率仍高。关注会议政策力度，短期可布局牛差。
• 螺纹钢：多空博弈，看区间宽幅震荡。波动率回落，市场看涨情绪较好。逢低或逢升波卖沽，警惕政策不及预期风险。

能源化工

• 橡胶：隐波回落但历史波动率仍高，谨慎做卖方。大涨后或大跌，关注16000强支撑，警惕升波。可短期布局波动率买方，升波离场。

农产品

• 棉花：交易情绪偏多，隐波回落。15000强压力位，逢高或升波卖购，或布局熊差。
• 棕榈油：短期仍有向上机会但空间有限，波动率高位。可短期布局牛市价差或卖近买远购，警惕升波。

风险提示

• 市场波动率维持高位，关注货币政策、财政政策效果不及预期。
• 美联储高息持续时间超预期、海外通胀超预期。
• 国际地缘风险、经济贸易环境不及预期（美国大选）。
• 极端天气现象超预期。

重要事项

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