原油日报：中东长协谈判折射沙特产量困境

市场要闻与重要数据

• 油价上涨：WTI 12月原油期货涨近0.95%，报69.26美元/桶；布伦特12月原油期货涨超1.38%，报73.16美元/桶；上期所原油期货2412合约夜盘涨0.92%，报525.00元人民币/桶。
• 美国石油产量增长：美国8月石油产量增1.5%，达创纪录的每日1340万桶。
• 哈萨克斯坦石油产量计划：计划每年生产1亿吨石油，预计2024年底产量超8800万吨。
• 俄罗斯炼油厂运营：俄罗斯石油公司图阿普斯克炼油厂预计11月7日投入运营。
• 日本原油进口下降：9月原油进口同比下降7.0%。

投资逻辑

• 亚洲炼油商与中东产油国长协谈判：中国买家可能削减长协货量高达20%，主要因炼厂利润疲软和成品油需求萎缩。
• 沙特面临两难：若给炼厂让利，需增产降油价；若坚持限产保价，炼厂压力更大。
• 短期策略：维持观望。
• 中期策略：维持偏空配置。

风险

• 下行风险：沙特大幅增产或宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：中东冲突升级导致供应中断或运输受阻。

数据与图表

• INE SC原油期货每日跟踪：包括结算价、远期曲线、成交持仓量等。
• 原油与其他资产价格走势对比：原油与美元指数、黄金、铜、标普指数等对比。
• 原油远期曲线与跨期价差：不同合约的远期曲线和跨期价差分析。
• 成品油裂解价差：RBOB、ULSD等裂解价差分析。

免责声明

• 报告基于公开信息，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。