南华白糖日报20241101

点评 今日糖价上涨，跟随外盘涨势，短期全球供应紧张格局再度发酵。 国际看，Unica公布了库存数据的修订版，将巴西中南部地区截至3月底的糖库存从此前预估的430万吨下调至190万吨。考虑到印度在年底前可能很难出口，全球供应需要巴西去支撑，这也令全球糖价继续受到巴西减产影响的支撑。而到了明年一季度，随着巴西进入压榨淡季，全球的供应只能通过泰国糖依托，导致全球供应偏紧。 国内看，由于结转库存偏低，导致近月合约较强。今年增产，全国产量预计在1100万吨左右，相比去年增加100万吨，导致广西、云南多家糖厂准备提前开榨，以争取更早抢占市场。不过在广西11月中旬大规模开榨前，国内的供应整体偏紧。综合看，由于全球供应偏紧，最近两周郑糖价格可能跟随原糖价格上行，但是随着广西的开榨，国内偏紧的格局预计有所改 善，内外价差恐重新扩大。 免责声明 重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。 南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号南华农产品研究团队边舒扬投资咨询证号：Z0012647