电子元器件：AI Agent加速落地，智能终端化身个人助理

股票研究/2024.11.01 AIAgent加速落地，智能终端化身个人助理电子元器件评级：增持 舒迪(分析师) 文紫妍(分析师) 段笑南(研究助理) 021-38676666 021-38038321 021-38031382 shudi@gtjas.com wenziyan@gtjas.com duanxiaonan029904@gtjas.com 上次评级:增持 股票研 究 行业事件快 评 证券研究报 告 登记编号S0880521070002S0880523070001S0880124070028 本报告导读： AutoGLM、荣耀AIAgentYOYO落地商用，可实现多项跨应用操作，大幅升级用户体验，驱动终端换机。 投资要点： 投资建议。AIAgent强化与用户的语音交互，提升音频组件性能需求。AutoGLM基于云侧大模型，终端硬件性能影响自动驾驶流畅度驱动用户换机，带动上游产业链业绩上行。推荐标的恒玄科技、龙 旗科技。 AutoGLM无需第三方App适配，通过无障碍服务权限实现多项跨页面操作。AutoGLM具备语言与视觉理解能力，可理解用户语音指令，并通过向用户请求无障碍服务权限以及结合Androidintent可在 没有第三方App授权的情况下打开相应App的基本页面及功能，并完成模拟点击、活动等操作。目前可支持微信、淘宝、美团、大众点评、小红书、高德地图、12306、携程等App的常规跨页面操作在订票、点外卖等日常场景中充分解放用户双手。伴随数据训练集扩大及模型参数提升，AutoGLM智能水平、泛化能力有望增强，未来可实现更多自动驾驶操作。 荣耀Magic7全新发布，搭载L3级AIAgent，AI功能持续丰富。 根据荣耀发布会，Magic7系列搭载的AIAgent智能水平达到L3等 级，不仅可完成帮忙发文件、智能填表、购物比价等基础操作，并且可根据用户指令完成关闭自动续费、购买饮品、规划旅行路线及订票等多项跨应用操作。目前针对智慧出行、智慧办公、智能家居运动健康、影音娱乐等场景，荣耀正与各类大模型建立安全高效的连接，高德地图、航旅纵横等第三方应用已可与Magic大模型进行联动。并且Magic7系列支持AI超清人像、魔法修图、同声传译、智能检测AI合成视频等功能。 iOS18.1正式版发布，Siri自动驾驶可期。根据苹果官网，iOS18.1 正式版主要增加writingtool、语音转录、一键总结归纳等AI功能， 预计2024年12月将增加首批图像生成功能，并将Siri与ChatGPT集成，实现更智能的人机交互。未来苹果端侧大模型可根据用户与Siri的交互判断执行模式，根据对应执行模式选择具有相应功能的appintent执行操作并输出结果，实现Siri的跨应用自主操作，预计该功能将于2025H1在美国推出。 风险提示。AIAgent交互体验不及预期；中美贸易摩擦升级 相关报告 电子元器件《AutoGLM解放用户双手，AIAgent 开启新篇章》2024.10.27 电子元器件《荣耀AIAgent率先落地，智能手机开启“自动驾驶”》2024.10.15 电子元器件《印度果链工厂突发火灾，大陆供应链地位持续加强》2024.10.11 电子元器件《迈向L5级智能驾驶，Robotaxi量产提速》2024.10.14 电子元器件《新芯股份IPO申请获受理，先进封装有望加速推进》2024.10.07 目录 1.AutoGLM解放用户双手，AIAgent开启新篇章3 2.荣耀AIAgent率先落地，智能手机开启“自动驾驶”4 3.投资建议：AIAgent强化人机交互驱动硬件升级5 4.风险提示5 1.AutoGLM解放用户双手，AIAgent开启新篇章 AutoGLM具备语言与视觉理解能力，可根据用户指令完成自动驾驶。根据清华大学发布的《AutoWebGLM:ALargeLanguageModel-basedWebNavigatingAgent》，AutoGLM首先将用户语音指令转为文字并将任务进行 拆解，然后对当前页面截屏，基于OCR（光学字符识别）和页面解析器理解当前页面布局、结构以及各组件属性等信息，并且确定当前窗口所处位置及各组件坐标。大模型向手机输出子任务工具、动作及上下文等指令使手机完成对应操作。之后继续进行截屏直至任务完成或用户取消任务。同时为避免AutoGLM执行过程中卡顿在错误页面，其会保留之前的操作流程，当进入错误页面导致任务无法进行时可结合之前保留信息进行判断并返回上一级重新进行操作。 图1：AutoGLM根据用户指令自主完成跨页面操作 数据来源：《AutoWebGLM:ALargeLanguageModel-basedWebNavigatingAgent》，国泰君安证券研究 支持安卓系统手机，无需第三方App适配，通过无障碍服务权限完成App调度、读屏、点击等操作。目前AutoGLM可支持基于安卓系统架构的手机，通过结合Androidintent可在没有第三方App授权的情况下打开相应App 的基本页面及功能，并完成模拟点击、活动等操作。但其必须先向用户请求无障碍服务权限，才可获得屏幕信息并完成常用操作的模拟执行。对于授权范围外，如涉及与用户敏感数据相关的操作时，AutoGLM需再次提示用户，经用户点击同意后才可读取相应数据并执行操作。并且每次关闭应用后再次启动AutoGLM时，需重新向用户申请无障碍权限。 目前支持多项跨页面操作，准确度及泛化能力仍待改善，能力边界有望持续拓展。根据智谱，AutoGLM基于出色的视觉理解能力，目前可支持微信、淘宝、美团、大众点评、小红书、高德地图、12306、携程等App的常规跨 页面操作，在订票、点外卖等日常场景中可充分解放用户双手，大幅提升使用体验。但目前AutoGLM对不同设备和屏幕分辨率仍存在适配性问题，处理多图像输入存在局限性，其跨页面操作的准确度为70-80%，仍需继续改善。同时AutoGLM支持的自动驾驶操作均包含在模型训练域内，针对新任务的泛化能力仍需进一步验证和改进。并且AutoGLM目前的设计主要集中于任务执行，在用户交互及反馈机制方面仍需进一步优化。伴随数据训练集扩大及模型参数提升，AutoGLM智能水平、泛化能力有望增强，未来可实现更多自动驾驶操作。 表1：AutoGLM支持微信、美团等App的多项跨页面操作 支持第三方App可实现的自动驾驶操作 微信发消息（文字、位置等），公众号文章总结，朋友圈点赞/评论， 打电话等 淘宝商品选购，店铺查找，评价总结/撰写，订单/购物车操作等美团点外卖相关 大众点评打卡，写好评，查评价/榜单，查店铺等 小红书点赞/评论笔记，关注指定用户，写总结等高德地图导航，路线规划，查询周边等 12306订车票，订机票，查车次等携程订酒店等 数据来源：智谱官网，国泰君安证券研究 2.荣耀AIAgent率先落地，智能手机开启“自动驾驶” Magic7系列全新发布，搭载L3级AIAgent，“数据不出端”保障隐私安全。根据荣耀发布会，Magic7系列搭载的AIAgent智能水平达到L3等级，不仅可完成帮忙发文件、智能填表、购物比价等基础操作，并且可根据用户 指令完成关闭自动续费、购买饮品、规划旅行路线及订票等多项跨应用操作。荣耀AIAgent基于端云结合，调用云侧模型执行任务时会先通过端侧大模型防护网过滤用户隐私，确保信息不上云，并结合操作可视化、随时中断、接管机制等方法打造安全可靠的使用体验。 开放战略加速增强AIAgent，AI功能矩阵持续丰富。2024年1月荣耀发布“百模生态计划”，为第三方大模型提供入口，使云侧通用大模型与各种垂类大模型可基于货架化方式融入MagicOS。目前针对智慧出行、智慧办公、 智能家居、运动健康、影音娱乐等场景，荣耀正与各类大模型建立安全高效的连接，高德地图、航旅纵横等第三方应用已可与Magic大模型进行联动。根据荣耀发布会，Magic7系列通过部署13亿参数端侧光影人像大模型，针对夜景和长焦场景可实现AI超清人像；支持魔法修图、同声传译功能，并可智能检测AI合成视频，保障用户安全。 图2：Magic7系列搭载L3级AIAgent，具备多种AI功能 数据来源：荣耀发布会。国泰君安证券研究 iOS18.1正式版发布，Siri自动驾驶可期。根据苹果官网，iOS18.1正式版主要增加writingtool、语音转录、一键总结归纳等AI功能，预计24年12月将增加首批图像生成功能，包括Genmoji、ImagePlayground和Image Wand。并且将Siri与ChatGPT集成，实现更智能的人机交互。同时推出视觉智能，可使用相机控制识别和提供有关物体和地点的更多信息。根据苹果官网，未来苹果端侧设备可基于AssistantIntent(schema)、AssistantEntity(schema)以及AssistantEnum(schema)宏调用appleintelligence中的AI功能，并且大模型可根据用户与Siri的交互判断执行模式，根据对应执行模式选择具有相应功能的appintent执行操作并输出结果，实现Siri的跨应用自主操作，预计该功能将于25H1在美国推出。 图3：Assistantschema推动App与AppleIntelligence深度整合 数据来源：苹果官网，国泰君安证券研究 3.投资建议：AIAgent强化人机交互驱动硬件升级 音频有望率先受益，交互体验驱动硬件升级。AIAgent与用户间的语音交互将增强对音频组件性能需求，从而精准理解用户意图。AutoGLM基于云侧大模型，终端硬件性能将影响模型指令执行速度及跨页面操作流畅度，驱 动用户换机。推荐标的恒玄科技、龙旗科技。 表2：推荐标的估值表（收盘价参考2024年10月31日） （元） 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E 688608.SH 恒玄科技 221.01 3.16 4.74 6.44 69.87 46.60 34.33 增持 603341.SH 龙旗科技 44.47 1.54 2.00 2.53 28.93 22.19 17.55 增持 证券代码公司名称收盘价 EPS（元/股）PE评级 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 4.风险提示 AIAgent交互体验不及预期。AIAgent性能是驱动用户换机的重要因素， 若交互体验不及预期，将对终端产品及零部件销量造成一定不利影响。 中美贸易摩擦升级。国内大模型部分算力芯片来自美国厂商，若后续中美贸易摩擦升级，可能会影响大模型训练性能，并对AIAgent智能升级造成一定不利影响。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻 辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当 然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本