金融工程定期：券商金股解析月报（2024年11月）

11月份券商金股特征解析

• 热门金股：立讯精密、宁德时代、恺英网络、美的集团等金股推荐次数靠前。重复金股中，立讯精密（6次）、宁德时代（6次）、恺英网络（5次）、美的集团（4次）、中信证券（4次）等；新进金股中，天孚通信（3次）、永新光学（3次）、亨通光电（3次）、南山铝业（2次）、海格通信（2次）等。
• 行业分布：电子（14%）、电力设备（9%）、计算机（8.2%）、医药生物（5.8%）行业金股数量占比靠前。权重增加最多的行业为电子（+3.2%）、电力设备（+2.5%）、计算机（+1.7%）；权重减少最多的行业为食品饮料（-3.1%）、机械设备（-1.6%）、美容护理（-1.6%）。
• 市值与估值：11月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升，或表明转向成长风格。

10月份券商金股绩效回顾

• 组合收益率：10月份券商金股组合整体收益率为-4.3%，2024年以来收益率为5.7%。全历史区间年化收益率为11%，显著优于沪深300指数和中证500指数。新进金股组合（-4.1%）优于重复金股组合（-4.5%）。
• 高收益金股：沃尔核材（43.1%）、寒武纪-U（37.2%）、国泰君安（28.5%）、洪都航空（28.4%）、深科技（26.2%）等金股收益率排名靠前。

开源金工优选金股组合

• 组合表现：10月份收益率为-3.8%，全历史区间年化收益率为19.8%，优于全部金股组合（11%）。2024年以来收益率为10.4%。
• 11月份持仓：南山铝业、浪潮信息、中宠股份、聚合顺、浙江医药、天地数码等个股业绩超预期排名靠前。行业分布以电子、医药生物、计算机、电力设备为主。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。