国债期货日报：关注11月人大会议，利率短期谨慎

核心观点

• 市场分析：
  • 国内：关注可再生/新能源产业政策推进，包括大型风电光伏基地建设、电动乘用车及公交车替代、新能源中重型货车推广，以及人工智能、物联网、区块链等与可再生能源的深度融合发展。北京新房项目销售策略发生显著变化，10月成交量环比上涨43.5%。
  • 海外：美国10月就业增长强劲，ADP就业人数变动23.3万人，超出预期；欧元区三季度GDP季环比初值0.4%，超出预期；美国三季度实际GDP年化季环比初值2.8%，略低于预期。
• 策略建议：
  • 单边：2412偏空。
  • 套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。
  • 套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
• 风险提示：流动性快速收紧风险。

关键数据

• 国债期货：
  • 30年期主力合约结算价涨0.02%。
  • 10年期主力合约结算价回落0.02%。
  • 5年期主力合约结算价涨0.00%。
  • 2年期主力合约结算价涨0.02%。
• 央行操作：进行4310亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%。
• 经济数据：
  • 欧元区三季度GDP季环比初值0.4%，同比初值0.9%。
  • 美国10月ADP就业人数变动23.3万人。
  • 美国三季度实际GDP年化季环比初值2.8%。

研究结论

• 国内政策支持可再生能源产业，市场活跃度提升；海外经济数据表现强劲，但美国经济增速有所放缓。国债期货短期偏空，套利和套保策略需结合市场流动性及经济预期变化进行操作。