2024年三季报点评：Q3营收同比增长，持续推进重点研发项目

2024-11-01 舒迪,陈豪杰,王美懿国泰君安证券路仁假

核心观点：维持“增持”评级，维持目标价63.91元。公司单季度归母净利润环比高增，研发投入维持高位，围绕“新产品开发+新技术预研”持续推进重点研发项目。
关键数据：
- 2024前三季度营收2.56亿元，同比增长16.50%；归母净利润0.2亿元，同比增长7.47%。
- Q3单季度营收1.06亿元，同比增长7.32%，环比下降0.04%；归母净利润0.12亿元，同比下降19.69%，环比增长59.12%。
- 研发费用率14.38%，相较2023年同期增加4.63pct。
研发项目：
- 二代磁悬浮离心式鼓风机型谱拓展及应用开发。
- 高压磁悬浮空气压缩机开发及型谱拓展。
- 磁悬浮真空泵系列化设计及应用开发。
- 磁悬浮制冷产品系列化开发及型谱拓展。
催化剂：磁悬浮真空泵加速验证；空压机产能扩充。
风险提示：技术研发进度不及预期；市场竞争加剧。
财务预测：
- 2024-2026年归母净利润预测为0.33/0.82/1.00亿元，对应EPS为0.46/1.15/1.39元。
- 2025年55倍PE，维持目标价63.91元。