中科创达机构调研纪要

中科创达2024年前三季度实现营业收入36.94亿元，同比减少4.7%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比减少74.92%。第三季度经营结果明显改善，实现营业收入12.94亿元，环比增长5.8%，毛利率35.82%，环比提升约2个百分点；净利润4,759.83万元，环比增长249.72%。公司积极拓展全球市场，坚定投入前沿技术和创新应用，加速发展智能化产业趋势带来新的成长动力和业务发展机遇。

核心业务布局与技术重点：

1. 端侧智能：以魔方大模型为核心，分为语音、视觉、图像和多模态等形式，赋能现有产品服务矩阵和垂直市场。随着OpenAI o1系列模型的推出，端侧智能应用创新和落地速度将大幅加快，操作系统技术价值提升。公司推进AIAgent技术发展，如RubikAvatar产品融合多种AI技术。
2. 整车操作系统：推出面向中央计算的原生集成端侧智能整车操作系统——滴水OS，与数十家伙伴建立生态合作，并与Dirac达成战略合作，融合专利音频技术。公司打造智能汽车全生命周期产品和解决方案，构建国内外双生态。
3. 机器人和自动驾驶：成立晓悟智能和龙行智巡科技，推出全系列AMR产品和RSP软件平台，积累行业应用场景方案。公司在自动驾驶领域与高通、立讯精密、地平线、黑芝麻智能等深度合作，成立合资公司畅行智驾和聚创智行，加速智能驾驶规模化量产。
4. 端侧智能生态：与高通、ARM、AMD、英特尔等芯片厂商合作，建立联合实验室，提供跨芯片平台的产品和技术。在操作系统生态方面，以Linux、Android、Windows、RTOS、鸿蒙等为核心，子公司奥思维是OpenHarmony重要合作伙伴，推出OpenHarmony座舱。

业务板块发展情况：

• 智能软件：手机产业相对成熟，但生成式AI等技术将提振需求，未来市场仍有增长潜能。
• 智能汽车：智能物联网业务稳步增长，滴水OS成为汽车智能化核心系统中枢。
• 智能物联网：机器人业务版图加速扩张，产品在汽车与三电行业实现突破，未来将打造AMR+具身智能机器人产品。

问答要点：

1. 收入和盈利增长拐点尚未显现，但智能化产业趋势带来新增成长动力。三季度海外业务增长主要驱动力来自智能汽车，主要市场包括欧洲、日韩、北美。
2. 机器人业务战略规划聚焦研发和推广，未来将借助多模态和端侧智能打造AMR+具身智能机器人产品，实现从单体智能到群体智能的跨越。
3. 公司保持开放合作态度，欢迎与工业软件公司合作提升竞争力。AR眼镜方面，自2016年布局XR市场，具备全栈研发设计能力，方案竞争力明显，将持续推进产品和方案。
4. 与地平线合作进展顺利，合资公司聚创智行加速智能驾驶规模化量产，未来将拓展泛机器人领域。
5. 子公司奥思维是OpenHarmony重要合作伙伴，推出OpenHarmony座舱，围绕鸿蒙生态坚定发展。
6. 公司积极考虑并购和孵化创新业务，聚焦智能汽车、智能物联网和智能机器人赛道，整合产业链资源。