基金行业点评：主动管理型权益类基金的2024年3季报观察

主动管理型权益类基金的2024年3季报观察 基金市场 基金行业点评 投资要点 2024年10月28日 主 动管理型权益类基金的2024年3季报概况 1） 资产净值规模占比下降，年内整体处于净赎回状态 2024年3季度末，全市场主动管理型权益类基金资产净值合计约3.74万亿，相比2023年末下降约4.0%；主动管理型权益类基金资产净值在全市场公募中占比约11.85%，相比2023年末下降约2.5个百分点。2024年前3个季度，主动管理型权益类基金的单季度净申购赎回净额分别是-1153.18亿份、-845.75亿份、-970.69亿份，单季度净申购赎回率中值分别是-3.01%、-2.52%、-2.74%，整体来看主动管理型权益类基金年内处于净赎回的状态。 2）年内新增主动管理型权益类基金规模占比仅5%左右、平均规 模大幅下降 截至2024年3季度末，全市场公募年内共新成立约870只基金、合计规模超6670亿元；其中，主动管理型权益类基金新成立约216只、合计规模约368亿元。相比2023年，2024年内新增的主动管理型权益类基金数量占比变化不大、但规模占比以及新增基金平均规模均有明显下降。 3） 主动管理型权益类品种年内整体实现个位数净值增长 刘 鋆分 析师执业证书编号:S0530519090001liujun23@hnchasing.com 年初至今（1025），主动管理型权益类基金业绩中值为+5.15%；细分来看，股票仓位水平要求相对较低的灵活配置型基金业绩中值（+4.55%）稍低于偏股混合型和普通混合型基金业绩中值（+5.52%、+5.45%）。年内有71.9%的主动管理型权益类基金业绩为正，净值增幅在0-10%区间的基金约占总数的42.5%。 相关报告 1基金行业点评：美债利率重回高位，再看美元债基金配置价值2024-10-252基金行业点评：基于年内回购角度的基金筛选分析2024-10-213基金行业2024年10月展望：组合卫星仓位权益 资 产 占 比 提 升 ， 月 内 关 注 增 量 财 政 政 策2024-10-11 基 金重点池中70只主动管理型权益类基金的3季报重仓变动 我们重点池中主动管理型权益类基金在3季度获得大额净申购（单季度净申购赎回率≥10%）的品种有：宏利市值优选A、中欧价值回报A、工银精选回报A、大摩数字经济A、前海开源沪港深裕鑫A、中欧瑾泉A、大成高新技术产业A、宝盈品质甄选A。 从重点池中70只主动管理型权益类基金的3季报重仓变动来看，增持较为集中的方向大致有白电、光模块、电子、铝、煤炭、科创板医药、猪周期等，减持相对集中的是黄金，持仓有一定分歧的是高端白酒、通信运营商等。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能出现无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外部 因素可能会造成基金市场风险，影响基金收益水平等。 1主动管理型权益类基金2024年3季报概况 1.1资产净值规模占比下降，年内整体处于净赎回状态 2024年3季度末，全市场主动管理型权益类基金资产净值合计约3.74万亿，相比2023年末下降约4.0%；主动管理型权益类基金资产净值在全市场公募中占比约11.85%，相比2023年末下降约2.5个百分点。 资料来源：wind、财信证券（系报告期数据） 资料来源：wind、财信证券（系报告期数据） 2024年前3个季度，主动管理型权益类基金的单季度净申购赎回净额分别是-1153.18亿份、-845.75亿份、-970.69亿份，单季度净申购赎回率中值分别是-3.01%、-2.52%、-2.74%，整体来看主动管理型权益类基金年内处于净赎回的状态。 1.2年内新增主动管理型权益类基金规模占比仅5%左右、平均规模大幅下降 截至2024年3季度末，全市场公募年内共新成立约870只基金、合计规模超6670亿元；其中，主动管理型权益类基金新成立约216只、合计规模约368亿元。 相比2023年，2024年内新增的主动管理型权益类基金数量占比变化不大、但规模占比以及新增基金平均规模均有明显下降。 主动管理型权益类基金2024年前3季度新增品种规模TOP5的品种如下： 1.3主动管理型权益类品种年内整体实现个位数净值增长 年初至今（1025），主动管理型权益类基金业绩中值为+5.15%，细分来看仓位水平要求相对较低的灵活配置型基金业绩中值（+4.55%）稍低于偏股混合型和普通混合型基金业绩中值（+5.52%、+5.45%）。 年内有71.9%的主动管理型权益类基金业绩为正，净值增幅在0-10%的基金约占总数的42.5%。 资料来源：wind、财信证券（数据区间：20240101-20241025） 2基金重点池中70只主动管理型权益类基金的3季报重仓变动 我们重点池中主动管理型权益类基金在3季度获得大额净申购（单季度净申购赎回率≥10%）的品种有：宏利市值优选A、中欧价值回报A、工银精选回报A、大摩数字经济A、前海开源沪港深裕鑫A、中欧瑾泉A、大成高新技术产业A、宝盈品质甄选A。 从重点池70只主动管理型权益类品种的3季报重仓变动来看，增持较为集中的方向大致有白电、光模块、电子、铝、煤炭、科创板医药、猪周期等，减持相对集中的是黄金，持仓有一定分歧的是高端白酒、通信运营商等。 3风险提示 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能出现无法完全回收本金的情形； 经济、政策等诸多内外部因素可能会造成基金市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438