行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

Q3收入承压，勤修内功毛利率改善

2024-10-29 吕明璋财通证券徐雨泽

公司2024年前三季度实现营收138.79亿元，同比-16.21%，归母净利润20.31亿元，同比-12.08%；单Q3营收52.96亿元，同比-21.21%，归母净利润10.41亿元，同比-11.56%。收入短期承压，主要因经销和大宗业务受内需疲弱影响下滑，橱柜、衣柜、卫浴、木门等品类收入均下滑。门店方面，截至Q3末门店总数8180家，较2023年末减少536家，公司推进终端渠道改革，加速大家居转型。多维降本管控费用，毛利率提升显著，Q3毛利率40.36%（同比+2.74pct），Q3期间费用率15.99%（同比-0.86pct），净利率19.68%（同比+2.18pct）。地产数据仍待改善，公司坚持修炼内功，经营韧性有望显现。调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为26.9/28.4/30.1亿元，对应PE分别为16/15/14倍，维持“买入”评级。风险提示：地产销售下滑风险，原料价格上涨风险，大家居拓展放缓风险。

点击免费查看完整报告

Q3收入承压，勤修内功毛利率改善

你可能感兴趣

管理改善元年，勤修内功提内生增长预期

Q3收入端承压，毛利率大幅改善

Q3收入短期承压，毛利率明显改善

疫情加速行业探底，勤修内功静待深蹲起跳

年报点评：23Q1出行客流量复苏强劲，疫情期间勤修内功，推动项目建设提质增效

头豹词条报告系列：快时尚服装：供应链与流量为核，快时尚巨头勤修内功

2020年三季报点评：勤修内功，体系致胜

行业触底迹象显现，着眼未来勤修内功

勤修内功提内生，内生外延齐起步可期

快时尚服装：供应链与流量为核，快时尚巨头勤修内功头豹词条报告系列

Q3收入承压，勤修内功毛利率改善

你可能感兴趣

管理改善元年，勤修内功提内生增长预期

Q3收入端承压，毛利率大幅改善

Q3收入短期承压，毛利率明显改善

疫情加速行业探底，勤修内功静待深蹲起跳

年报点评：23Q1出行客流量复苏强劲，疫情期间勤修内功，推动项目建设提质增效

头豹词条报告系列：快时尚服装：供应链与流量为核，快时尚巨头勤修内功

2020年三季报点评：勤修内功，体系致胜

行业触底迹象显现，着眼未来勤修内功

勤修内功提内生，内生外延齐起步可期

快时尚服装：供应链与流量为核，快时尚巨头勤修内功 头豹词条报告系列

快时尚服装：供应链与流量为核，快时尚巨头勤修内功头豹词条报告系列