【公募30丨基金配置周报】收益凭证新规出台，稳健理财如何配置？

一、市场回顾

1. 权益市场：上周主要指数全线上涨，北证50涨幅最大（16.61%），万得全A（2.72%）、创业板指（2.0%）和科创50（1.28%）涨幅居前。大消费和科技行业上涨迅猛，电力设备（9.10%）、综合（8.24%）、轻工制造（6.95%）和传媒（6.04%）领涨，银行（-1.68%）、非银金融（-0.28%）和计算机（-0.08%）表现靠后。
2. 债券市场：长端利率上行，10年期国债回升至2.15%，期限利差扩宽；AAA信用债上行，信用利差处于高位。
3. 基金市场：偏股基金和二级债基上涨，短债和中长债下跌，体现股债跷跷板效应。

二、权益类产品投资策略

1. 事件驱动策略：
   • 光伏新能源：有望走出低谷，推动需求反弹，关注华夏能源革命（003834）、鹏华环保产业（000409）。
   • 红利策略：配置价值仍存，关注安信红利精选（018381）、鹏华品质优选A（011333）。
   • 房地产：存量房贷利率统一调降，助力市场企稳，关注工银战略转型主题A（000991）。
2. 核心配置策略：红利打底，增配大消费，科技助攻，关注淳厚信泽（007811）、淳厚信睿（008186）、嘉实新消费（001044）、华安精致生活（011128）、华安科技动力（040025）。

三、稳健类产品投资策略

1. 市场分析：
   • 央行降息对债市影响有限，存款利率下调，固收类产品吸引力提升。
   • 《证券公司收益凭证发行管理办法》发布，普通投资者无法参与。
   • 美联储降息预期升温，10年美债收益率较高，美元债基金配置价值凸显。
   • 可转债配置价值凸显，等权价格中位数位于1200以下，处于底部区间。
2. 配置策略：降低短债收益预期，增配美元债和固收+，关注淳厚中短债（008587）、工银全球美元债A人民币（003385）、安信新价值（003026）和安信稳健增值（001316）。

四、风险提示 本文数据来源于市场公开数据，模型可能失效，产品或指数过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。