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九号公司2024年三季报点评v0

2024-10-29 李奕臻,韩星雨国投证券 α

九号公司2024年三季报显示，公司规模效应持续体现，Q3盈利能力同比提升。公司2024年1-9月实现收入109.1亿元，同比增长44.9%；归母净利润9.7亿元，同比增长156.0%。Q3单季度实现收入42.4亿元，同比增长34.7%；归母净利润3.7亿元，同比增长139.1%。Q3自主品牌保持高速增长，其中电动两轮车、全地形车、割草机器人分别同比增长57%、35%、625%。公司毛利率同比提升3.3个百分点至28.5%，主要得益于规模效应和制造效率提升。Q3单季度归母净利率同比提升3.9个百分点至8.8%，但环比下降2.4个百分点，主要受割草机业务投入期影响。公司订单充足，Q3末合同负债同比增长93%。投资建议：预计公司2024-2026年EPS分别为17.14/23.51/29.69元，给予12个月目标价58.78元，维持买入-A评级。风险提示：政策趋严、境外客户需求不稳定、电动两轮车竞争恶化。

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九号公司2024年三季报点评v0

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