公司业绩表现
2024年前三季度,公司营收19.37亿元,同比增长40.44%;归母净利润1.50亿元,扣非净利润4.62亿元,首次实现盈利,全年突破盈亏平衡在望。主要得益于重组八因子产品安佳因®市占率提升。
产品竞争力
公司抗体产品DNA残留质量标准≤100pg/剂量,优于国外同类产品(≤10ng/剂量),工艺技术优势明显。
研发投入与管线
2024年前三季度研发费用6.72亿元,营收占比34.68%。目前4个产品获批,3个疫苗品种被纳入紧急使用,14价HPV疫苗完成3期临床第三针接种,PD-1单抗SCT-I10A上市申请已获受理,RSV疫苗获批临床。
产能情况
一期、二期生产基地共5条原液生产线、6条制剂灌装线,满足现阶段需求,N10地块新产能建设中。
财务预测与评级
维持收入预测,预计2024/25/26年营收27/36/45亿元,归母净利润下调至2.1/4.2/7.3亿元,维持“买入”评级。
风险提示
新药研发及商业推广不达预期、对外合作不达预期等风险。