市场策略周观点
A股市场政策底部已确认，市场波动持续，但重型股和主题股上涨趋势有所蔓延，反映投资者对政策态度和资本市场的风险偏好提升，以及对再通胀的预期。但政策效果不确定性、美国大选以及房地产行业进入淡季等因素可能压制市场情绪和主题炒作。建议关注产能见底回升、长期增长稳健的行业，如电子、汽车、新能源和工程机械等。推荐行业：产能见底（电子、汽车、新能源、工程机械）、政府驱动“被动增长”（军工、风电、电信）、股东回报提升（低PB国企）。投资主题：冰雪经济、低空经济、地方政府债务化解、国企并购。风险：政策效果不及预期、需求不及预期、地缘政治冲突加剧。
行业及个股评级
- 债券市场：个人投资者主导的基金现金流出对债市影响较大，机构投资者配置变化不明显。
- 农业板块：推荐牧原食品（002714）、温氏食品（300498）（猪养殖）；大北农（002385）、云图高科技（000998）（种子）。
- 主动/被动资产配置：维持美国国债“标准仓位”，下调印度股市评级至“标准仓位”。本周国内主动组合周回报0.71%，超额收益0.26%；全球主动组合周回报-0.33%，超额收益-0.04%。
- 量化研究：2024Q3资金增持电力设备和非银金融，减持科技和周期上游行业。电子权重最大，电力设备、非银金融、家电占比提升，公用事业、有色金属、电子占比下降。汽车、电信、军工仓位创2010年以来新高。
- 个股评级：
- 中福在线（300659）：维持“增持”评级，目标价25.73元。
- 北斗导航（600435）：下调EPS预测，维持“增持”评级，目标价18.90元。
- 国电南瑞（301031）：维持“增持”评级，目标价128.49元。
- 江苏龙源（000513）：维持“增持”评级，目标价43.96元。
- 九洲药业（603456）：下调EPS预测，维持“增持”评级，目标价20.33元。
- 非洲股份（300395）：维持“增持”评级，目标价58.97元。
- 百隆股份（002262）：维持“增持”评级，目标价33.60元。
- 江苏彩虹（301035）：维持“增持”评级，目标价58.23元。
- 海大集团（002311）：下调EPS预测，维持“增持”评级，目标价59.80元。
- 星宇股份（601799）：维持“增持”评级，目标价172.23元。
- 伟星股份（603600）：维持“增持”评级，目标价13.80元。
- 新兴能源（601918）：下调EPS预测，维持“增持”评级，目标价10.92元。
月份行业评级
- 增持：建材、综合金融、保险、商业银行、煤炭、食品饮料、医药、房地产、机械制造、交通运输、建筑、有色金属。
- 中性：家用电器、交运设备、传媒文化、农业、纺织服装、零售、电力设备、社会服务、公用事业、钢铁。
- 减持：信息技术、信息科学。
