一、行情回顾与操作建议
华东一级豆油和菜油近期呈现高位震荡，受国际原油和美豆油走低影响，三大油脂日内减仓回调。棕榈油成为油脂板块焦点，供需偏紧利好价格，但四季度产地产量可能好于预期，且棕榈油价格缺乏性价比，不利于价格进一步上涨。油料方面，美豆丰收确定，南美播种季节降雨前景改善，卖压仍然较强。国内豆油和菜油供需充足，缺乏话题性，预计短期高位震荡，建议短空或观望。
二、行业要闻
- 法国分析机构战略谷物公司下调欧盟葵花籽产量预期至880万吨，较上月减少11%，为2016年以来最低收成，主要由于降雨扰乱法国收成和罗马尼亚收成糟糕。欧盟油菜籽收成预测不变，仍为1670万吨，较2023/24年度减少16.5%，为2020年以来最差收成。
- 马来西亚10月1-25日棕榈油产量环比下降7.4%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降7.6%，出油率（OER）环比增加0.04%。
- 美国CFTC持仓报告显示，截至10月22日，投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净空单59,574手，连续第二周净抛售。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在正文中展示）
四、研究结论
短期油脂市场预计高位震荡，棕榈油受供需偏紧利好但缺乏上涨动力，美豆丰收和南美播种季改善压制油料价格，国内豆油和菜油供需充足，建议短空或观望。
