基本面观点
- 回顾：上周大盘延续上涨，一度突破3300点。中小盘股指涨幅较大，大盘股指涨幅靠后。
- 风格指数：成长、消费和周期风格指数涨幅较大，稳定风格指数小幅下跌。
- 申万行业：申万行业几乎全线上涨，电气设备、综合、轻工制造和传媒板块涨幅居前。
- 经济：9月制造业PMI为49.8%，首次回升；非制造业PMI为50.0%，连续五个月回落后首次止跌。新出口订单指标回落，预计外需走弱，内需改善。出厂价格及原材料价格回升，关注连续性。中长期信贷增长率连续16个月回落至8.52%，跌破2012年12月最低点。
- 政策：政治局定调房地产止跌回稳，提振资本市场；央行创设新型货币政策工具并降准降息降低存量房贷利率；证监会提出并购重组和市值管理有望提升市场活跃。
估值与资金面
- 估值：上证指数估值为14.4033，处于2010年以来的65.56分位数。上证指数、上证50和沪深300指数进入合理区间，仍有上升空间。
- 资金面：2023年北向资金净流入437亿，2024年截止8月16日净流出35亿。融资融券方面，2024年净流入957亿。险资今年上半年净流入3062亿元。公募基金主动权益类型今年二季度总赎回3428亿份，上半年总赎回7630亿份。
策略观点与展望
- 市场走势：上周大盘震荡冲高，个股板块涨多跌少，盘面活跃。大盘低点反弹已有几天，上方面临密集套牢盘，短线不宜追高，但中期指数震荡上行趋势未变。
- 政策利好：各部门释放政策利好，预计后续仍有利好政策出台，政策具有系统性和整体性，领导层希望扭转资产价格下跌局面，重拾信心。
- 操作建议：中期股指多单持有，轻仓者中期回调继续加仓；期权上，建议看涨期权IO2412-C-3500持有，买入看涨期权MO2412-C-6000。
指数行业走势回顾
- 指数涨跌幅：上周大盘延续上涨，一度突破3300点。中小盘股指继续强势上涨，大盘股指涨幅靠后。
- 行业涨跌幅：风格指数小幅分化，成长、消费和周期风格指数涨幅较大。申万行业几乎全线上涨，电气设备、综合、轻工制造和传媒板块涨幅居前。
- 主力合约和基差走势：四大指数继续表现不一，中小盘股指继续回升，大盘股指小幅震荡。基差方面，股指期货继续平稳。
- 主力合约间关系：IC/IF、IC/IH震荡回升，IH/IF冲高回落，IM/IF、IM/IH震荡回升。
政策经济
- 经济数据：9月制造业PMI为49.8%，首次回升；非制造业PMI为50.0%，连续五个月回落后首次止跌。PPI连续两个月走弱平，8月工业企业营收回落，库存出现回落。
- 金融数据：9月金融数据继续走弱，新增贷款降幅加大，中长期贷款新增减少量较大。
- 政策：政治局定调房地产止跌回稳，提振资本市场；央行创设新型货币政策工具并降准降息；证监会提出并购重组和市值管理有望提升市场活跃。
各指数营收和净利润
- 营业收入：除上证50指数外，2024年其他指数中报营业收入同比增速都出现回落。
- 净利润：今年二季度和上半年四大指数归母净利润出现改善，特别是上证50指数同比大幅增加，但其他指数依然表现不乐观。
利率
- 利率下降通道：央行多次降息，公开市场操作利率下调。
估值
- 上证指数估值：上证指数估值为14.4033，处于2010年以来的65.56分位数。
资金面
- 中长期资金：ETF份额增加，总规模增加。
- 公募资金：主动权益类型今年二季度总赎回3428亿份，上半年总赎回7630亿份。
- 散户资金：北向资金2023年净流入437亿，2024年截止8月16日净流出35亿。
- 融资融券资金：2024年净流入957亿。
- 一级市场融资：2023年IPO融资3565亿，2024年IPO融资512亿，同比大幅减少。
- 新发行基金：近一周ETF份额减少，总规模增加。
- 二级市场重要股东增减持：上周二级市场重要股东净减持31亿。
- 限售股解禁周统计：10月解禁量整体缓解，但10月初仍有压力。
技术面
