股指期货周报：预计短期大盘仍保持宽幅震荡格局

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 8 www.hlqh.com 研究员 黎照锋 电话：0769-22110802 从业资格号：F0210135 投资咨询从业证书号：Z0000088 一、主要观点： 大盘冲高回落，最终小幅收跌。7月初经过下跌后，7月中旬技术反弹力度较弱，基本属于横盘震荡，属于B浪反弹。由于B浪反弹较弱，所以C浪下跌速度较快，8月初快速下跌后出现了反弹，那么预计C浪下跌快结束了，自7月初大盘调整就进入尾声了。8月初以来，大盘震荡反弹，不过随着全球金融市场复杂，疫情反复，经济复苏弱于预期，上周后半周出现震荡回落。 四大指数方面，除中证1000指数略有收涨外，其他各指数全线下跌。其中上证50指数跌幅最大1.65%。申万行业方面，申万板块出现涨跌互现，分化较为明显，其中电气设备、农业、公用事业、房地产和煤炭等板块领涨，计算机、医药生物、有色金属和食品饮料等板块领跌。 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，其中中证1000反弹幅度超过30%。自7月初大盘进入调整期后，上证50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证500指数呈现宽幅震荡，而中证1000指数却逆势上涨，走势如之前预期一样出现调整。上周大盘冲高回落，呈现弱势震荡，目前来看，本轮调整结束进入中期企稳阶段可能比较曲折。上周五交割，四大指数主力合约基差大于0，上证50和沪深300指数主力合约收盘价低于标的指数。 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但8月以来北向资金再次呈现净流入态势，整体自5月以来仍是净流入，目前净流入811.01，其中沪港通净流入702.31亿，深港通净流入108.70亿。上周北向资金净流入59.26亿，其中沪港通净流入44.79亿，深港通净流入14.47亿。 技术上，自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲高回落后失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过ABC浪调整后，8月初探底回升，大盘震荡反弹受阻3300点后，出现窄幅震荡，后续仍有望进入中期企稳反弹阶段。四大指数冲高回落，中证1000指数表现较强，上证50和沪深300指数再次回落探底。其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹后再探底回升反弹，突破前高后继续反弹，目前走势有所疲软，谨慎回调。5月以来恒指企稳反期货研究报告 股指期货周报 但高度有限 2022-8-22星期一 预计短期大盘仍保持宽幅震荡格局 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 8 www.hlqh.com 弹后再次回落，2万点附近弱势震荡。 二、操作建议： 趋势：上周大盘冲高回落，最终呈现小幅下跌0.57%。除中证1000指数略有收涨外，其他各指数全线下跌。其中主力合约IM2208(已交割，下同)周涨幅0.68%、IC2208周涨幅0.05%、IF2208下跌0.85%和IH2208下跌1.58%。中国央行进行4000亿元1年期MLF操作，利率2.75%，前次为2.85%。8月15日MLF和逆回购利率双双下调10个BP，关注周一LPR报价是否下调。市场利率下降，利好成长股。自7月初下跌以来，大盘进入调整期，经过一个多月调整后，目前技术上基本走完ABC调整周期，后续有望进入中期企稳反弹阶段。但全球市场环境比较复杂，经济复苏弱于预期，刺激政策发力弱于预期，对A股有一定的冲击，不过资金面比较充裕，预计短期大盘保持宽幅震荡格局，没有大跌基础，前期底点有较强支撑，中线投资者月底开始可逢低建仓。周五景气度较高板块全线大跌，短期轻仓的IM2209建议谨慎回避，供参考。 三、重点关注及风险因素： 国内疫情大范围复发、外资大幅流出。 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 8 www.hlqh.com 正文 1. 指数行业走势回顾 指数和行业涨跌幅 数据来源：wind 华联研究所 大盘冲高回落，最终小幅收跌。7月初经过下跌后，7月中旬技术反弹力度较弱，基本属于横盘震荡，属于B浪反弹。由于B浪反弹较弱，所以C浪下跌速度较快，8月初快速下跌后出现了反弹，那么预计C浪下跌快结束了，自7月初大盘调整就进入尾声了。8月初以来，大盘震荡反弹，不过随着全球金融市场复杂，疫情反复，经济复苏弱于预期，上周后半周出现震荡回落。 四大指数方面，除中证1000指数略有收涨外，其他各指数全线下跌。其中上证50指数跌幅最大1.65%。申万行业方面，申万板块出现涨跌互现，分化较为明显，其中电气设备、农业、公用事业、房地产和煤炭等板块领涨，计算机、医药生物、有色金属和食品饮料等板块领跌。 2. 主力合约和基差走势 主力合约和基差走势 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 8 www.hlqh.com 数据来源：wind 华联研究所 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，其中中证1000反弹幅度超过30%。自7月初大盘进入调整期后，上证50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证500指数呈现宽幅震荡，而中证1000指数却逆势上涨，走势如之前预期一样出现调整。上周大盘冲高回落，呈现弱势震荡，目前来看，本轮调整结束进入中期企稳阶段可能比较曲折。上周五交割，四大指数主力合约基差大于0，上证50和沪深300指数主力合约收盘价低于标的指数。 4.资金面 北向资金 数据来源：wind 华联研究所 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但8月以来北向资金再 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 8 www.hlqh.com 次呈现净流入态势，整体自5月以来仍是净流入，目前净流入811.01，其中沪港通净流入702.31亿，深港通净流入108.70亿。上周北向资金净流入59.26亿，其中沪港通净流入44.79亿，深港通净流入14.47亿。 融资融券资金 数据来源：wind 华联研究所 6月以来，场内资金也陆续大幅净流入，净流入917.10亿元。其中上周前四个交易日融资资金净流入139.55亿， A股热点题材仍较活跃。 二级市场重要股东增减持情况 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 6 / 8 www.hlqh.com 数据来源：wind 华联研究所 对于二级市场股东减持方面，上周二级市场重要股东出现了净减持了105.62亿，减持金额环比大幅上升，但仍处于低位。 限售股解禁周统计 数据来源：wind 华联研究所 本周解禁金额743.37亿，近期解禁金额较多，后续仍继续关注股东减持情况。 5.技术面 上证指数日线周线图 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 7 / 8 www.hlqh.com 数据来源：wind 华联研究所 自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲高回落后失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过ABC浪调整后，8月初探底回升，大盘震荡反弹受阻3300点后，出现窄幅震荡，后续仍有望进入中期企稳反弹阶段。 三大股指日线图 数据来源：wind 华联研究所 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 8 / 8 www.hlqh.com 四大指数冲高回落，中证1000指数表现较强，上证50和沪深300指数再次回落探底。 外围股指日线图 数据来源：wind 华联研究所 其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹后再探底回升反弹，突破前高后继续反弹，