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利润快速增长，电子凭证业务推广在即

2024-10-28 杨烨财通证券 Bach🐮

公司2024年前三季度实现营收12.44亿元（同比+12.93%），归母净利润0.35亿元（同比+93.01%），扣非归母净利润0.23亿元（同比+148.58%），收入利润持续稳步增长。其中，3Q2024收入5.26亿元（同比+10.13%），归母净利润0.73亿元（同比+15.45%），扣非归母净利润0.70亿元（同比+14.61%），研发费用率14.94%（同比减少8.93pct）。

业务进展：

预算单位侧：电子凭证改革明确3年替换，公司依托超20万家预算单位客户及全流程产品优势，预计未来三年收入将加速增长。
医院侧：依托8000家医院客户基础，医疗协同产品已进入推广阶段，有望拉动传统数字票证板块恢复高增。

投资建议： 预计公司2024-2026年营业收入分别为23.36/29.04/36.97亿元，归母净利润分别为4.02/5.07/6.84亿元，对应PE分别为31.89/25.27/18.74倍，维持“增持”评级。

风险提示： 电子凭证改革推进不及预期、回款不及预期、市场竞争加剧等。

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利润快速增长，电子凭证业务推广在即

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