机器人行业周报：特斯拉三季报超预期，国产机器人公司再发新产品

核心观点与关键数据

• 特斯拉三季报超预期：特斯拉2024年三季度营收252亿美元，同比增长8%，毛利率19.8%，高于预期。能源业务表现亮眼，前三季度储能装机量同比增长77%，毛利率30.5%。马斯克表示汽车业务将从2025年上半年开始提供更经济实惠的新车型，预计明年销量增长20%-30%。Cybercab预计2026年量产，目标年产量200万辆，最终400万辆。
• 国内机器人公司动态：
  • 众擎机器人：发布全尺寸通用人形机器人SE01，身高170cm，重55kg，32个自由度，可实现高难度动作，计划2025年商业化，年产销1000台以上，营收突破亿元。
  • 智元机器人：宣布灵犀X1面向全球开源，配备自研关节电机和高效夹爪。
  • 长安汽车：数智工厂正式挂牌，海康机器人助力智能化升级。
  • 上海电气：收购上海发那科50%股权，加码机器人赛道。
  • 地平线机器人：成功在港交所上市，募资逾54亿港元，为中国第四大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商。
  • 优必选：开启第二次配售，募资约4.36亿港元，用于业务运营和发展。
  • 奥比中光：推出GMSL2/FAKRA双目3D相机，专为AMR和机械臂设计。
• 融资动态：
  • 纬尔科技：完成数千万元A轮融资，由广华资本领投，用于产品研发和商业化拓展。
  • 千觉机器人：完成数千万元天使轮融资，由高瓴创投领投，专注于多模态触觉感知技术。
  • 因克斯：完成数千万元天使轮融资，聚焦具身智能领域，专注机器人减速电机。

投资建议

• 重点关注机器人关键零部件，包括电机、减速器、传感器、丝杠等，推荐标的：
  • 执行器和电机：三花智控、拓普集团、鸣志电器。
  • 减速器：中大力德、双环传动。
  • 电机驱控芯片：峰岹科技。
  • 传感器：东华测试（推荐），柯力传感、奥比中光。
  • 丝杠类：贝斯特、五洲新春、恒立液压、长盛轴承（推荐），北特科技、丰立智能、新坐标。
  • 丝杠设备类：华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼、思进智能。

风险提示

• 国产设备替代进度不及预期风险。
• 人形机器人产业化不及预期风险。
• 产业政策不及预期风险。