镍：库存边际延续累增，镍价承压低位震荡 不锈钢：镍铁挺价挤压钢厂利润，矿溢价有望松动

【基本面跟踪】

• 镍库存与价格：镍库存持续累增，镍价承压低位震荡。
• 印尼镍矿配额：印尼某供应商红土镍矿配额从1600万湿吨增至3200万湿吨，2024-2026年维持该量级。
• 巴西镍矿中断：淡水河谷帕拉州Onca Puma镍矿因输电网络故障暂停运营，预计影响第四季度产量1500-2000吨，但全年产量目标仍为15.3-16.8万吨。
• 俄罗斯镍出口：普京表示可能限制镍、钛、铀出口，但暂不商讨；前二季度精炼镍产量6.69万吨，同比减少1.01%，全年计划产量14万吨，同比减少9.39%。
• 镍冶炼项目：格林美子公司青美邦HPAL产线开通；PT Trimegah Bangun新增HPAL产线将于2024年10月全面运营。

【趋势强度】

• 镍趋势强度：0（中性）；不锈钢趋势强度：0（中性）。

【行业动态】

• 镍铁与钢厂利润：镍铁价格上涨挤压钢厂利润，矿溢价或松动。
• 破产重整：德龙镍业等四家公司破产重整案立案审查。
• 必和必拓暂停业务：Nickel West和West Musgrave项目将于2024年10月起暂停，计划2027年2月前重新评估。