单季度业绩创新高，盈利能力持续提升

公司2024年前三季度业绩表现亮眼，营收和利润端均实现高速增长。具体来看：

• 整体业绩：前三季度实现营业收入24.73亿元（同比+58.12%），归母净利润2.89亿元（同比+145.47%），扣非归母净利润2.36亿元（同比+351.55%）。
• 单季度表现：Q3单季度营收9.42亿元（同比+44.01%），归母净利润1.41亿元（同比+106.45%），扣非归母净利润1.24亿元（同比+165.86%），均创历史新高。
• 增长驱动：下游智能可穿戴及智能家居市场需求持续增长，6nm新品逐步放量是主要增长动力。
• 盈利能力：产品结构优化和成本下降推动毛利率逐季改善，Q3销售毛利率34.68%（环比+1.29pct），净利率15.02%（环比+1.35pct），规模效应显著。
• 投资建议：预计2024-2026年营收分别为33.83/45.82/56.98亿元，归母净利润3.94/6.15/8.15亿元，对应PE分别为72.47/46.42/35.01倍，维持“增持”评级。
• 风险提示：主要风险包括新品上量不及预期、终端销量不及预期、行业竞争加剧、客户开拓不达预期及限售股解禁风险。