硅铁
基本面分析
- 成本端：青海、宁夏硅石180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北氧化铁皮980-1020元/吨（涨20元/吨），主产区电价0.4-0.45元/千瓦时（关注11月结算电价）。
- 现货市场：72硅铁6000-6100元/吨，75硅铁6650-6800元/吨（现金自然块出厂），周度跌50-200元/吨；钢招定价6600-6700元/吨（承兑含税到厂），价格重心上移。
- 仓单变化：仓单5704张减452张，预报934张持平，合计33190吨减2260吨，仓单持续降库，产业套保操作缓慢。
技术分析
- 文华商品指数涨0.30%，资金净流出16.33亿；硅铁主力涨4.94%，增仓11062手，结算价6494。日K线收大阳线，KDJ交弱金叉，1小时K线站上60均线。
总结
- 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑（6000-7000区间）和60周均线压力。
- 核心逻辑：
- 成本微涨（兰炭暂稳、氧化皮上涨），产业由亏损转部分盈利；
- 周度供应减量（减30吨），需求增1.34%（21365.9吨），供需错配收窄；
- 交割降库但企业累库，产业套保缓慢。
锰硅
基本面分析
- 锰矿：库存高位，供应过剩，期矿报价跌势放缓；现货报价小幅下调（天津港澳块40-41元/吨，南非块31.5-32元/吨等）。
- 锰硅现货：6517锰硅5850-6050元/吨（现金含税出厂），钢招定价6100-6150元/吨（承兑含税到厂），期货升水钢招价格。仓单379165吨（周五），对现货有压力，期货升水或走扩。
- 仓单变化：仓单75833张减9670张，预报25672张增2768张，合计507525吨减34510吨，仓单降库加速。
技术分析
- 主力涨3.14%，资金流入2138万，日减仓5278手，结算价6252。日K线收大阳线，KDJ交弱金叉，1小时K线反弹，关注60日均线压力。
总结
- 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线压力。
- 核心逻辑：
- 成本驱动向下（化工焦降130，锰矿跌1-1.5元/吨度），套保亏幅收窄；
- 供需双增但供应增幅更大（供应增3.09%，需求增1.41%），供应微宽松；
- 宏观预期主导，仓单压力释放后情绪变化待关注。
量化分析
- 硅铁：
- 10月产量预计重回48万吨以上；9月出口降4897.6吨，但国内需求持续好转；钢厂库存低位（14.63天），企业库存降库预期。
- 供需数据：开工率39.78%，日均产量16585吨，需求21365.9吨，供应11.60万吨，供需错配收窄。
- 锰硅：
- 9月产量84.19万吨，10月增幅有限；成本下移（化工焦降130，锰矿普跌1-1.5元/吨度），内蒙扭亏在即；钢厂开工率82.14%，铁水产量增1.33万吨，五大材锰硅需求增7.16万吨。
- 供需数据：开工率44.9%，日均产量26715吨，需求129703吨，供应187005吨，供需错配走扩。
仓单与基差
- 硅铁仓单和预报减6785吨至33190吨，关注盘面升水300上分批卖点价机会。
- 锰硅仓单和预报减76475吨至507525吨，关注盘面升水300上分批卖点价机会。
价差与跨期
- 双硅价差及跨期价差变化趋势图（来源：华融融达期货合金智汇）。
技术分析
- 硅铁主力低位宽幅震荡，关注整数关口和60周均线。
- 锰硅主力低位宽幅震荡，关注整数关口和60周均线。
免责声明
（原文免责声明内容，此处省略）
