一周复盘与下周观点
玉米
一周复盘
- 期价前期随东北潮粮上量回落,后期因24/25年储备粮传闻上涨,期现共振。
- 基差走弱,1-5价差略有走强。
下周观点
- 长线震荡偏多,首要利多来自建库需求,其次需玉米价格涨至小麦托市价水平。
- 建库需求待东北卖压兑现后释放,短期天气(高于常年气温)和农户惜售预期将影响价格。
- 短线逢高做空,关注政策、宏观风险,建议卖压驱动回落时逢低做多。
- 1-5价差或走强但回归低位,3-5反套空间较大(囤货利润预期+3月仓单集中注销规则)。
玉米淀粉
一周复盘
- 企业盈利较好(东北转正,华北高位),开工率分化(钢联降,卓创微增),下游需求旺。
- 库存去化,CS11-C11、CS01-C01价差走强。
下周观点
- 开工率或回升但Q4旺季需求持续(电商、元旦、春节备货),基本面保持良好。
- 淀粉-玉米价差高位或有回调,Q4逢低做阔,旺季后逢高做缩。
风险提示
基层购销心态、天气、政策调控、宏观扰动。
图表目录
(略)
风险提示
基层购销心态;天气;政策调控;宏观扰动等。