造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：2024年9月电热咖啡机出口表现较好

——地产后周期产业链数据每周速递（2024/10/26） 核心观点 ⚫本周地产后周期各板块中，除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300指数上涨0.79%，地产后周期各板块中，本周黑色家电、家具、小家电、照明电工、厨房电器以及服务机器人板块分别上涨20.97%、12.77%、3.92%、3.50%、2.74%、1.96%，分别跑赢大盘20.17pct、11.97pct、3.12pct、2.71pct、1.94pct、1.17pct；同期白色家电下跌0.17%，跑输大盘0.96pct。 ⚫内销：2024年9月电热咖啡机出口表现较好。（1）本周家具、家电上游原材料价格走势分化。本周TDI现货价格较上周下跌0.7%、华东地区MDI现货价格较上周上涨1.3%；与上周相比，本周铝价上涨0.6%，不锈钢、铜价格分别下跌1.2%、0.2%；与上周相比，本周ABS、PC现货均价分别下跌1.5%、0.8%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长2.7%，累计同比下跌32.8%；样本城市二手房成交面积环比下降3.0%，累计同比下降6.3%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-9月全国住宅销售面积累计同比下降19.2%；2024年9月全国9大城市二手房交易量3.94万套，同比增长1.0%，累计同比下降1.5%。（3）零售跟踪：2024年9月家具类零售额142亿元，当月同比增长0.4%，累计同比增长1.1%；同期家用电器和音像器材类零售额841亿元，当月同比增长20.5%，累计同比增长4.4%。根据奥维云网的统计数据，2024年8月扫地机器人线上销售额同比增长11.1%，洗地机线上销售额同比下降5.8%。 李雪君021-63325888*6069lixuejun@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524090001 ⚫出口：2024年9月电热咖啡机出口表现较好。（1）海外地产需求：2024年9月美国成屋销售量同比下降3.5%；私人住宅开工量同比下降0.7%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年9月家具及其零件出口金额为46.60亿美元，同比下降12.3%；同期家用电器出口金额为85.59亿美元，同比增长4.5%。细分品类来看，2024年9电热咖啡机、电磁炉、搅拌机、面包机、多士炉出口金额同比分别增长28%、19%、8%、6%、4%；同期电饭锅、电烤箱、电热水壶以及电炒锅同比分别下跌4%、4%、22%、46%。 10月智利阔叶浆外盘报价维稳，针叶浆价格 上 涨 ：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/10/19）2024-10-202024年9月家具、家电零售额同比均有增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/10/19）2024-10-208月 机 制 纸 及 纸 板 产 成 品 库 存 环 比 增 长2.7%：— —造 纸 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2024/10/12）2024-10-13 投资建议与投资标的 ⚫地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 ⚫地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 目录 1行情回顾（2024/10/21-2024/10/27）.........................................................5 2内销数据跟踪：2024年9月家具、家电零售额同比均有增长......................5 2.1上游原材料价格：本周家具、家电上游原材料价格走势分化........................................52.2国内地产需求：9月全国9大城市二手房交易量同比增长1%......................................62.3零售跟踪：2024年9月家具、家电零售额同比均有增长.............................................9 3出口数据跟踪：2024年9月电热咖啡机出口表现较好..............................11 3.1海外地产需求：2024年9月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅数量同比均有下降113.2出口表现：2024年9月电热咖啡机出口表现较好......................................................11 投资建议......................................................................................................13 风险提示......................................................................................................13 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，除白色家电板块外其余板块均跑赢大盘...................................5图2：地产后周期各板块中，本周黑色家电、家具、小家电板块分别跑赢大盘20.17pct、11.97pct、3.12pct........................................................................................................................5图3：本周TDI现货价格较上周下跌0.7%（2024/10/26）..........................................................6图4：本周MDI现货价格较上周上涨1.3%（2024/10/26）.........................................................6图5：与上周相比，本周铝价上涨0.6%，不锈钢、铜价格分别下跌1.2%、0.2%（2024/10/26）.....................................................................................................................................................6图6：与上周相比，本周ABS、PC现货均价分别下跌1.5%、0.8%（2024/10/26）...................6图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比增长2.7%，累计同比下跌32.8%（2024/10/24）.....................................................................................................................................................7图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比下降2.8%，累计同比下跌23.6%（2024/10/24）............................................................................................................................7图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长9.2%，累计同比下跌38.9%（2024/10/24）............................................................................................................................7图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降2.3%，累计同比下跌25.8%（2024/10/24）............................................................................................................................7图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降3.0%，累计同比下降6.3%（2024/10/24）.....................................................................................................................................................8图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降3.0%，累计同比增长10.3%（2024/10/24）............................................................................................................................8图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降3.3%，累计同比下降9.0%（2024/10/24）............................................................................................................................8图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降1.8%，累计同比下降16.5%（2024/10/24）............................................................................................................................8图15：2024年9月住宅销售面积当月同比下降11.0%，竣工面积当月同比下降30.1%..............9图16：2024年1-9月住宅销售面积累计同比下降19.2%，竣工面积累计同比下降23.9%..........9图17：2024年9月全国9大城市二手房交易量同比增长1.0%...................................................9图18：2024年1-9月全国9大城市二手房交易量累计同比下降1.5%.........................................9图19：2024年9月家具零售额同比增长0.4%..........................................................................10图20：2024年9月家电零售额同比增长20.5%.